Apa itu premi ke depan?

Premi maju adalah perbedaan antara nilai tukar saat ini dari mata uang dan kurs yang digunakan dalam penawaran pertukaran mata uang maju.Secara teori, ini dapat menunjukkan cara pasar mengharapkan nilai tukar untuk bergerak di masa depan.Ada juga teori bahwa premi maju terkait dengan perbedaan antara suku bunga di kedua negara yang bersangkutan.

Ada dua jenis nilai tukar di pasar mata uang.Tingkat spot adalah tingkat rata -rata saat ini di mana pedagang menukar mata uang.Tingkat maju adalah tarif di mana pedagang setuju untuk bertukar mata uang pada tanggal di masa depan.Bergantung pada berapa tarif spot pada tanggal itu, salah satu pedagang dalam kesepakatan akan muncul di depan.Ini karena mereka akan dapat mengeksploitasi perbedaan antara nilai tukar yang mereka gunakan dalam penyelesaian kesepakatan, dan nilai yang kemudian dapat mereka dapatkan untuk uang tunai di pasar terbuka.

Tingkat maju selalu dinyatakan dalam durasi tertentu.Misalnya, tarif ke depan 12 bulan adalah untuk penawaran mata uang ke depan yang akan selesai dalam 12 bulan.Perbedaan antara tingkat spot hari ini dan tingkat maju untuk durasi tertentu dikenal sebagai premi maju.Ini dinyatakan dalam persentase istilah dan dapat berupa angka positif atau negatif.Jika jumlahnya negatif, artinya tingkat maju lebih rendah dari tingkat spot, perbedaan biasanya disebut sebagai diskon ke depan.

Premi maju harus memberikan beberapa indikasi bagaimana pasar mengharapkan tarif mata uang untuk bergerak.Karena tingkat maju diputuskan oleh beberapa penawaran pertukaran mata uang ke depan, secara efektif rata -rata perkiraan oleh pedagang individu.Pada kenyataannya, kesalahan manusia, kepercayaan pasar dan ketidakpastian peristiwa berarti sering ada sedikit hubungan antara tingkat yang digunakan dalam penawaran ke depan dan tingkat spot yang berlaku ketika kesepakatan itu selesai.

Sebuah teori yang dikenal sebagai paritas suku bunga menyatakan bahwa di sana ada di sanaadalah hubungan yang konsisten antara premi maju dan perbedaan suku bunga yang tersedia bagi investor di kedua negara yang mata uangnya membentuk nilai tukar yang relevan.Logika di balik teori ini adalah bahwa setiap kali hubungan ini terdistorsi, distorsi akan mempengaruhi taktik yang paling menguntungkan yang melibatkan negara mana yang akan diinvestasikan dan apakah akan bertukar mata uang sekarang atau melalui kontrak maju.Cara investor bereaksi terhadap hal ini harus mendistorsi pasar kembali ke posisi semula, menjadikan paritas suku bunga sebagai hubungan yang mengoreksi diri.