Τι είναι ένα ταμείο ρευστότητας;

Ένα ταμείο ρευστότητας είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο κινητών αξιών, ομόλογων και επιλογών με υψηλές αξιολογήσεις πίστωσης για βραχυπρόθεσμες επενδύσεις.Σε σύγκριση με έναν παραδοσιακό τραπεζικό λογαριασμό, ένα ταμείο ρευστότητας προσφέρει στους επενδυτές και στους ταμίας της εταιρείας ένα όχημα για τη διαχείριση μετρητών που παρέχει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης διατηρώντας παράλληλα, τη ρευστότητα και την ασφάλεια του τυπικού λογαριασμού.Τα μέσα στα οποία ένα ταμείο ρευστότητας μπορεί να επενδύσει περιλαμβάνει λογαριασμούς θησαυρών, εμπορικό χαρτί, καταθέσεις χρόνου, σημειώσεις χρηματοοικονομικών επιπλέων και λογαριασμούς χρηματαγοράς.Τα περισσότερα κεφάλαια ρευστότητας επιτρέπουν την πρόσβαση της ίδιας ημέρας, επιτρέποντας στους επενδυτές να διατηρούν τα κεφάλαια που επενδύονται όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά να τα απομακρύνουν όταν χρειάζεται για την εκπλήρωση υποχρεώσεων.Σε σχέση με τις επενδύσεις σε μετοχές ή ομόλογα, ωστόσο, η υποσχεμένη απόδοση σε ένα ταμείο ρευστότητας μειώνεται σε αντάλλαγμα για κίνδυνο χαμηλότερης διάρκειας και κίνδυνο ρευστότητας.

Η τιμή ανά μετοχή σε ένα ταμείο ρευστότητας ποικίλλει ανάλογα με την καθαρή αξία του ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (NAV).Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζει το NAV διαιρώντας τη διαφορά στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του Ταμείου ρευστότητας με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.Υπολογίζεται στο τέλος κάθε εργάσιμης ημέρας, η NAV υποδεικνύει την απόδοση του ταμείου ρευστότητας.Οι νέοι επενδυτές αγοράζουν μετοχές απευθείας από το ίδιο το ταμείο, πληρώνοντας την τρέχουσα NAV για κάθε μετοχή.Αντίθετα, οι επενδυτές λαμβάνουν ένα δίκαιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων όταν πωλούν τις μετοχές τους, με βάση την πιο πρόσφατη NAV.

Υπάρχουν κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την επένδυση σε ταμεία ρευστότητας.Πρώτον, επειδή τα κεφάλαια ρευστότητας είναι τίτλοι, είναι δυνατόν για τους επενδυτές να χάσουν ολόκληρη την κύρια επένδυση.Αν και οι διαχειριστές κεφαλαίων προσπαθούν να διατηρήσουν το NAV σε 1 δολάριο ΗΠΑ ανά μετοχή, τα κεφάλαια μερικές φορές πέφτουν κάτω από αυτή την τιμή, που ονομάζεται "Breaking the Buck".Αυτό μπορεί να προκαλέσει εξαργύρωση ευρείας κλίμακας στο ταμείο, με κάθε διαδοχικό πωλητή να λαμβάνει όλο και πιο χαμηλότερη τιμή ανά μετοχή.Οι περισσότερες εταιρείες που εκδίδουν τα κεφάλαια ρευστότητας, ωστόσο, διατηρούν την αξία τους με τους δικούς τους πόρους εάν η τιμή ανά μετοχή μειώνεται προσωρινά.

Άλλα πιθανά μειονεκτήματα στα κεφάλαια ρευστότητας περιλαμβάνουν το κυματοειδές ποσοστό του κεφαλαίου και τον πληθωρισμό λόγω του χαμηλού ποσοστού απόδοσης.Τα κέρδη μπορούν να μειωθούν εάν μειωθεί το ποσοστό του κεφαλαίου.Ο πληθωρισμός μπορεί να φάει μακριά στον κύριο για μια μακροπρόθεσμη επένδυση.Για το λόγο αυτό, τα κεφάλαια ρευστότητας στοχεύουν να επενδύσουν σε μέσα με σύντομες διάρκειες από 60 ημέρες έως 13 μήνες.

Το 2010, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών αναθεώρησε τον κανόνα 2α 7, κάνοντας αλλαγές που μετριάζουν τις επιπτώσεις μιας καθαρής αξίας περιουσιακών στοιχείων που πέφτει κάτω από το 1 δολάριο ανά μετοχή.Οι τροποποιήσεις του κανόνα περιορίζουν τους τίτλους μεσαίου κινδύνου που επιτρέπονται στο χαρτοφυλάκιο σε μόνο 3 %.Το δέκα τοις εκατό των περιουσιακών στοιχείων πρέπει να είναι καθημερινά περιουσιακά στοιχεία, ενώ το 30 % πρέπει να είναι εβδομαδιαία περιουσιακά στοιχεία.Οι πίνακες κεφαλαίων μπορούν να αναστείλουν τις εξαγορές προσωρινά σε περιόδους άγχους της αγοράς.Οι πρόσθετες διατάξεις απαιτούν μεγαλύτερο βαθμό διαφάνειας στις αποκαλύψεις των ταμείων σε σχέση με τους προηγούμενους κανονισμούς.