Apa itu dana likuiditas?

Dana likuiditas adalah reksa dana yang berinvestasi dalam portofolio sekuritas, obligasi, dan opsi yang beragam dengan peringkat kredit tinggi untuk investasi jangka pendek.Dibandingkan dengan rekening bank tradisional, dana likuiditas menawarkan kepada investor dan bendahara perusahaan kendaraan untuk manajemen kas yang memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi sambil mempertahankan, sebagian besar, likuiditas dan keamanan akun standar.Instrumen di mana dana likuiditas dapat diinvestasikan termasuk tagihan Treasury, kertas komersial, setoran waktu, catatan tarif mengambang keuangan, dan akun pasar uang.Sebagian besar dana likuiditas memungkinkan akses hari yang sama, memungkinkan investor untuk menjaga dana yang diinvestasikan selama mungkin tetapi menghapusnya ketika diperlukan untuk memenuhi kewajiban.Relatif terhadap investasi dalam saham atau obligasi, bagaimanapun, hasil yang dijanjikan pada dana likuiditas berkurang dengan imbalan risiko durasi dan risiko likuiditas yang lebih rendah.

Harga per saham dalam dana likuiditas bervariasi secara proporsional dengan nilai aset bersih dana (NAV).Manajer dana menentukan NAV dengan membagi perbedaan dalam aset dan kewajiban dana likuiditas dengan jumlah saham yang beredar.Dihitung pada penutupan setiap hari kerja, NAV menunjukkan kinerja dana likuiditas.Investor baru membeli saham langsung dari dana itu sendiri, membayar NAV saat ini untuk setiap saham.Sebaliknya, investor menerima bagian yang adil dari aset dana ketika mereka menjual saham mereka, berdasarkan NAV terbaru.

Ada risiko yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi dalam dana likuiditas.Pertama, karena dana likuiditas adalah sekuritas, dimungkinkan bagi investor untuk kehilangan seluruh investasi utama.Meskipun manajer dana berusaha untuk mempertahankan NAV pada 1 dolar AS per saham, dana terkadang berada di bawah nilai ini, yang disebut "Breaking the Buck."Ini dapat menyebabkan penebusan skala luas pada dana, dengan masing -masing penjual berturut -turut menerima harga yang semakin rendah per saham.Namun, sebagian besar perusahaan yang mengeluarkan dana likuiditas menjaga nilainya dengan sumber daya mereka sendiri jika harga per saham turun untuk sementara.

Kelemahan potensial lainnya terhadap dana likuiditas termasuk tingkat dana yang berfluktuasi dan risiko inflasi karena tingkat pengembalian yang rendah.Penghasilan dapat gagal jika tarif dana turun.Inflasi dapat menggerogoti kepala sekolah untuk investasi jangka panjang.Untuk alasan ini, dana likuiditas bertujuan untuk berinvestasi dalam instrumen dengan durasi pendek dari 60 hari hingga 13 bulan.

Pada tahun 2010, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat merevisi Peraturan 2A-7, membuat perubahan yang mengurangi dampak nilai aset bersih yang berada di bawah ambang batas 1 dolar per saham AS.Amandemen terhadap aturan membatasi efek risiko menengah yang diizinkan dalam portofolio menjadi hanya tiga persen.Sepuluh persen dari aset dana harus berupa aset harian, sedangkan 30 persen harus merupakan aset mingguan.Dewan dana dapat menangguhkan penebusan sementara pada saat tekanan pasar.Ketentuan tambahan membutuhkan tingkat transparansi yang lebih besar dalam pengungkapan dana relatif terhadap peraturan sebelumnya.