Τι είναι ένα αντίστροφο πλωτήρα;

Ένα αντίστροφο πλωτήρα είναι ένας τύπος χρέους που επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν εάν τα επικρατούντα επιτόκια αρχίσουν να μειώνονται.Αυτά τα μέσα συνήθως δημιουργούνται ως ομόλογα που πωλούνται από ιδρύματα όπως εταιρείες ή κυβερνητικές υπηρεσίες που αυξάνουν τη χρηματοδότηση με την πώληση τους.Οι επενδυτές μπορούν να πάρουν αυξημένες αποδόσεις από ένα αντίστροφο πλωτήρα, εάν μειωθεί κάποιο ποσοστό αναφοράς.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το επιτόκιο του κουπονιού σε αυτόν τον τύπο ομολόγων είναι συνήθως ρυθμίζεται ως σταθερό επιτόκιο μείον το σημείο αναφοράς, οπότε αν το σημείο αναφοράς πέσει κάτω, το κουπόνι θα αυξηθεί.

Τα περισσότερα ομόλογα πληρώνουν σταθερά επιτόκια σε επενδυτές σε περιοδικά διαστήματα, έτσιεπιτρέποντας στους επενδυτές να λαμβάνουν σταθερό εισόδημα.Υπάρχουν ορισμένοι τύποι ομολόγων που είναι γνωστοί ως χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τόκοι που καταβάλλονται στον επενδυτή μπορούν να κυμαίνονται ανάλογα με τους όρους που συμφωνήθηκαν στην αρχή της συμφωνίας ομολόγων.Ένας τέτοιος τύπος ομολόγων είναι γνωστός ως αντίστροφος πλωτής, επειδή το ποσοστό που καταβάλλεται στους επενδυτές κινείται σε αντίστροφη αναλογία με ό, τι χρησιμοποιείται το επιτόκιο αναφοράς.Πτώση επιτοκίων στην αγορά στην οποία διαπραγματεύεται το ομόλογο.Για να γίνει αυτό, αυτά τα ομόλογα καθορίζουν το επιτόκιο κουπονιών, το οποίο είναι το επιτόκιο με το οποίο καταβάλλεται τόκος σε σύγκριση με τον κύριο, λαμβάνοντας ένα σταθερό επιτόκιο κουπονιών και στη συνέχεια αφαιρώντας ένα επιτόκιο αναφοράς που αποτελεί δείκτη των επικρατούσες επιτόκια.Αυτό σημαίνει ότι το κουπόνι μπορεί να αυξηθεί περιοδικά και να πέσει. Σε πολλές περιπτώσεις, το επιτόκιο αναφοράς είναι το ποσοστό γραφείων του Λονδίνου (LIBOR).Οι τράπεζες δανείζονται μεταξύ τους χρησιμοποιώντας το επιτόκιο LIBOR, οπότε ενεργεί ως εξαιρετική αναφορά για μια συναλλαγή LIBOR.Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα αντίστροφο πλωτήρα στο οποίο το σταθερό επιτόκιο είναι 10 τοις εκατό και το LIBOR στη συγκεκριμένη αγορά ομολόγων είναι τέσσερις τοις εκατό.Η πρώτη πληρωμή του κουπονιού του θα ήταν έξι τοις εκατό του κύριου, με βάση το 10 % σταθερό επιτόκιο μείον το τέσσερις τοις εκατό LIBOR.Εάν το LIBOR πρέπει να μειωθεί στο 3 %, η επόμενη πληρωμή τόκων θα ήταν επτά τοις εκατό ή 10 τοις εκατό μείον το 3 τοις εκατό.

Το κύριο μειονέκτημα ενός αντίστροφου πλωτήρα είναι ότι τα αυξανόμενα επιτόκια θα προκαλέσουν αρνητική επίδραση στην πληρωμή του κουπονιού του ομολόγου.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο αυξανόμενος ρυθμός αναφοράς σημαίνει ότι περισσότερα θα αφαιρεθούν από τον προκαθορισμένο σταθερό επιτόκιο.Οι επενδυτές που θέλουν να μάθουν ακριβώς τι παίρνουν με κάθε πληρωμή τόκων θα πρέπει πιθανώς να αποφύγουν το χρέος επιπλέων λόγω της αβεβαιότητας.