Τι είναι το μέγεθος του ενεργητικού;

Το μέγεθος του ενεργητικού είναι η συνολική αγοραία αξία των διαφόρων επενδύσεων που βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.Ο όρος χρησιμοποιείται μερικές φορές εναλλακτικά με συνολικά περιουσιακά στοιχεία ή συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία όταν περιγράφει το μέγεθος του ταμείου και τις συμμετοχές του.Η αξιολόγηση του μεγέθους του περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την απλή εξέταση της σωρευτικής αξίας των επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς οι πληροφορίες μπορούν να βοηθήσουν στον καθορισμό του πόσο καλά το τρέχον σύνολο εκμεταλλεύσεων εργάζεται για να επιτρέψει στο ταμείο να επιτύχει τους δηλωμένους στόχους του.

Οι επενδυτές κατανοούν γενικά ότι η κατοχή ενός τεράστιου επενδυτικού χαρτοφυλακίου δεν σημαίνει απαραίτητα ότι το χαρτοφυλάκιο είναι πιο αποτελεσματικό ή καλύτερο από ένα διαφορετικό χαρτοφυλάκιο.Η ιδέα είναι να διασφαλιστεί ότι κάθε ένα από τα εμπλεκόμενα περιουσιακά στοιχεία είναι σύμφωνη με το επενδυτικό στυλ του ταμείου.Εάν η φύση μιας δεδομένης επένδυσης ή η οντότητα που εκδίδει την επένδυση θα πρέπει να αλλάξει με τρόπο που δεν είναι σύμφωνο με το οικονομικό στυλ του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, τότε θα πρέπει να αντικατασταθεί.Η αντικατάσταση μπορεί να επιτευχθεί με διαπραγμάτευση για άλλη επένδυση που πληροί το επενδυτικό στυλ ή αποκτά μεγαλύτερη ενδιαφέρον για μια επένδυση που βρίσκεται ήδη στο χαρτοφυλάκιο.

Αυτό σημαίνει ότι ο προσδιορισμός του μεγέθους του ενεργητικού μπορεί να είναι πολύ χρήσιμος όταν πρόκειται για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου αμοιβαίων κεφαλαίων.Ο διαχειριστής του ταμείου όχι μόνο θέλει να βεβαιωθεί ότι η πραγματοποιημένη επιστροφή κάθε επένδυσης πληροί ή υπερβαίνει την προβλεπόμενη επιστροφή, αλλά και ότι το επίπεδο κινδύνου και οι μελλοντικές προοπτικές της επένδυσης είναι πιθανό να βοηθήσουν το ταμείο να προχωρήσει πιο κοντά προς τους στόχους του.

Εάν υπάρχουν ενδείξεις ότι ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία που κατέχουν το αμοιβαίο κεφάλαιο ταιριάζουν με το στυλ και τους διαχειριστές του Ταμείου, οι αλλαγές συνήθως γίνονται σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.Εάν οι αλλαγές αυτές δεν πραγματοποιηθούν, τα περιουσιακά στοιχεία αυτά θα μπορούσαν να προκαλέσουν αρνητικές επιπτώσεις στην καθαρή αξία των μετοχών των μετοχών που εκδίδονται από το αμοιβαίο κεφάλαιο.Δεδομένου ότι η καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων έχει να κάνει με αξία ανά μετοχή των μετοχών που εκδίδεται από το αμοιβαίο κεφάλαιο, η διατήρηση του πιο αποτελεσματικού ισοζυγίου περιουσιακών στοιχείων είναι απαραίτητη για τη διατήρηση του κεφαλαίου ελκυστικού για τους επενδυτές και τη δημιουργία αξιοπρεπούς ποσότητας αποδόσεων NAV.Το μέγεθος του ενεργητικού είναι απαραίτητο όταν πρόκειται για τον εντοπισμό του σωστού μεγέθους οποιουδήποτε αμοιβαίου κεφαλαίου.Για τα κεφάλαια που λειτουργούν σε μεγαλύτερα τμήματα της αγοράς, όπως η χρηματαγοράς ή τα κεφάλαια δείκτη, μια μεγαλύτερη βάση περιουσιακών στοιχείων είναι συνήθως μια εξαιρετική προσέγγιση, καθώς μπορεί να βοηθήσει στην προστασία του ταμείου από καταστάσεις όπου πραγματοποιείται διαπραγμάτευση μπλοκ.Ωστόσο, ένα μικρότερο αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να διαπιστώσει ότι η ανάληψη πάρα πολλών διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να καταστήσει το ταμείο δύσκολο να διαχειριστεί αποτελεσματικά, οδηγώντας σε λιγότερη απόδοση των επενδύσεων.Όταν το μέγεθος του ενεργητικού και το επενδυτικό στυλ ενός αμοιβαίου ταμείου διαπιστώνεται ότι είναι ασυμβίβαστο, το φαινόμενο του περιουσιακού στοιχείου ή πάρα πολλά περιουσιακά στοιχεία για να χειριστεί, μπορεί στην πραγματικότητα να απομακρύνει τους επενδυτές που διαφορετικά θα ενδιαφέρονται να συμμετάσχουν στο ταμείο.