Τι είναι η επικάλυψη νομισμάτων;

Τα διεθνή χαρτοφυλάκια περιλαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε διάφορα νομίσματα.Όπως τα κανονικά χαρτοφυλάκια, αυτά τα χαρτοφυλάκια απαιτούν από τους διαχειριστές κεφαλαίων να διαθέτουν τα περιουσιακά στοιχεία και να επιλέξουν τους τίτλους για να επενδύσουν.Επιπλέον, τα διεθνή χαρτοφυλάκια χρειάζονται προστασία από δυσμενείς μετακινήσεις συναλλαγματικών ισοτιμιών και ευκαιρίες για να επωφεληθούν από τις ευνοϊκές κινήσεις συναλλαγματικών ισοτιμιών.Η επικάλυψη νομισμάτων είναι μια επενδυτική στρατηγική που χρησιμοποιείται από τους διαχειριστές επικάλυψης που ειδικεύονται στη διαχείριση της έκθεσης νομισμάτων των διεθνών επενδυτικών χαρτοφυλακίων.Η επικάλυψη νομισμάτων μεγιστοποιεί την απόδοση του χαρτοφυλακίου, βοηθώντας αυτούς τους ειδικούς να μετρήσουν την απόδοση των νομισμάτων για να καθορίσουν στρατηγικές για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου και τη μεγιστοποίηση των κερδών.Τα χαρτοφυλάκια χρησιμοποιούν επικάλυψη νομισμάτων για να περιορίσουν τον κίνδυνο από τις δυσμενείς κινήσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και να μεγιστοποιήσουν το κέρδος από τις ευνοϊκές κινήσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.Ανάλογα με τις προτιμήσεις του επενδυτή, ο διαχειριστής επικάλυψης θα μπορούσε να επικεντρωθεί περισσότερο στην αντιστάθμιση κατά των κινδύνων ή να εικαστεί για την απόκτηση κερδών.Ορισμένα από τα ιδρύματα που χρησιμοποιούν επικάλυψη νομισμάτων περιλαμβάνουν τα δωρεά, τις εταιρικές επιχειρήσεις και τα συνταξιοδοτικά ταμεία.

Ο διαχειριστής επικάλυψης μπορεί συνήθως να προσαρμόσει το σχέδιο διαχείρισης νομισμάτων για να ανταποκριθεί στις προτιμήσεις του επενδυτή.Ο επενδυτής μπορεί να αποφασίσει ποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου για να επενδύσει σε ξένα περιουσιακά στοιχεία, πόσο νόμισμα κίνδυνο πρέπει να αναλάβει και να επικεντρωθεί στην ελαχιστοποίηση των κινδύνων ή στη μεγιστοποίηση των κερδών.Αυτές οι αποφάσεις υπαγορεύουν το βαθμό συμμετοχής του διαχειριστή επικάλυψης.

Ένα παθητικό πρόγραμμα επικάλυψης νομισμάτων περιλαμβάνει την κατάργηση ορισμένων από τους νομίσματα του διεθνούς επενδυτικού χαρτοφυλακίου.Ένα πρόγραμμα επικάλυψης ενεργού νομίσματος περιλαμβάνει έναν διαχειριστή επικάλυψης που αλλάζει ενεργά τον λόγο αντιστάθμισης των νομισμάτων που βασίζονται σε προσδοκίες σχετικά με τις μελλοντικές κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών.Εάν ο διαχειριστής ενός ενεργού χαρτοφυλακίου αναμένει ότι ένα νόμισμα θα μειωθεί στην αξία, αυξάνει τον λόγο αντιστάθμισης αντιστάθμισης για να προστατεύσει από απώλειες.Εάν ο διαχειριστής αναμένει ότι ένα νόμισμα θα αυξηθεί στην αξία, μειώνει τον λόγο αντιστάθμισης αντιστάθμισης για να επωφεληθεί από την έκθεση στο νόμισμα.

Ένα ενεργό πρόγραμμα για το χαρτοφυλάκιο θα κοστίσει γενικά περισσότερο από ένα παθητικό πρόγραμμα.Γενικά, εάν ο διαχειριστής πρέπει να χρησιμοποιήσει περισσότερους πόρους, όπως ο χρόνος και η τεχνολογία, για να μεγιστοποιήσει την αξία του χαρτοφυλακίου, η επικάλυψη νομισμάτων θα κοστίσει περισσότερο.Το κόστος της επικάλυψης νομισμάτων εξαρτάται επίσης από τον αριθμό των νομισμάτων στο χαρτοφυλάκιο και τον κίνδυνο κάθε νομίσματος, τις διακυμάνσεις των περιουσιακών στοιχείων και τη συχνότητα της εξισορρόπησης του νομίσματος που απαιτείται.Άλλοι παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν το κόστος περιλαμβάνουν τα παράγωγα προϊόντα που χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση της έκθεσης στο νόμισμα του χαρτοφυλακίου και του βαθμού ακρίβειας που θέλει ο επενδυτής.