Apa itu overlay mata uang?

Portofolio internasional termasuk aset yang didenominasi dalam berbagai mata uang.Seperti portofolio reguler, portofolio ini membutuhkan manajer dana untuk mengalokasikan aset dan memilih sekuritas untuk berinvestasi.Selain itu, portofolio internasional membutuhkan perlindungan dari pergerakan nilai tukar mata uang yang tidak menguntungkan dan peluang untuk mendapatkan manfaat dari pergerakan nilai tukar mata uang yang menguntungkan.Currency Overlay adalah strategi investasi yang digunakan oleh manajer overlay yang berspesialisasi dalam mengelola paparan mata uang portofolio investasi internasional.Overlay mata uang memaksimalkan kinerja portofolio dengan membantu spesialis ini mengukur kinerja mata uang untuk menentukan strategi untuk meminimalkan risiko dan memaksimalkan laba.

Perusahaan spesialis, yang dikenal sebagai manajer overlay mata uang, menangani eksposur mata uang portofolio investasi internasional.Portofolio menggunakan overlay mata uang untuk membatasi risiko dari pergerakan yang tidak menguntungkan dalam nilai tukar mata uang dan memaksimalkan laba dari pergerakan yang menguntungkan dalam nilai tukar mata uang.Bergantung pada preferensi investor, manajer overlay dapat lebih fokus pada lindung nilai terhadap risiko atau berspekulasi untuk mendapatkan keuntungan.Beberapa lembaga yang menggunakan overlay mata uang termasuk endowmen, perusahaan perusahaan dan dana pensiun.

Manajer overlay biasanya dapat menyesuaikan rencana manajemen mata uang untuk memenuhi preferensi investor.Investor dapat memutuskan berapa persen dari portofolio untuk berinvestasi dalam aset asing, berapa banyak risiko mata uang yang harus diambil dan apakah akan fokus pada meminimalkan risiko atau memaksimalkan keuntungan.Keputusan -keputusan ini menentukan tingkat keterlibatan manajer overlay.

Program overlay mata uang pasif melibatkan menghilangkan beberapa risiko mata uang portofolio investasi internasional.Program overlay mata uang aktif melibatkan manajer overlay secara aktif mengubah rasio lindung nilai mata uang berdasarkan harapan mengenai pergerakan nilai tukar di masa depan.Jika manajer portofolio aktif mengharapkan mata uang turun nilainya, ia meningkatkan rasio lindung nilai untuk melindungi terhadap kerugian.Jika manajer mengharapkan mata uang untuk meningkatkan nilai, ia mengurangi rasio lindung nilai untuk mendapatkan keuntungan dari paparan mata uang.

Program aktif untuk portofolio umumnya harganya lebih mahal daripada program pasif.Secara umum, jika manajer harus menggunakan lebih banyak sumber daya, seperti waktu dan teknologi, untuk memaksimalkan nilai portofolio, overlay mata uang akan lebih mahal.Biaya overlay mata uang juga tergantung pada jumlah mata uang dalam portofolio dan risiko setiap mata uang, fluktuasi aset dan frekuensi penyeimbangan kembali mata uang yang diperlukan.Faktor -faktor lain yang dapat mempengaruhi biaya termasuk produk derivatif yang digunakan untuk mengelola paparan mata uang portofolio dan tingkat presisi yang diinginkan investor.