Τι είναι ο κίνδυνος ρευστότητας;

Ο κίνδυνος ρευστότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές αντιπροσωπεύει την έλλειψη όγκου συναλλαγών σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια ή περιουσιακό στοιχείο, μια κατάσταση που θα μπορούσε να δυσκολευτεί στον επενδυτή να κάνει μια συναλλαγή που να περιλαμβάνει αυτήν την ασφάλεια ή περιουσιακό στοιχείο όταν επιθυμείτε.Αναφέρεται επίσης στην ταχύτητα με την οποία μια εταιρεία μπορεί να μετατρέψει τα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων περιουσιακών στοιχείων, πιστοποιητικών καταθέσεων και επενδύσεων σε μετοχές και ομόλογα σε μετρητά.Χωρίς πρόσβαση σε σωστή ρευστότητα, οι επενδυτές, οι διαχειριστές χρημάτων και οι εταιρείες μπορούν να γίνουν μετρητά και να βιώσουν σοβαρές αποτυχίες, ειδικά σε περιόδους κάμψης της αγοράς.

Ένα μέτρο ρευστότητας είναι η εξάπλωση μεταξύ μιας προσφοράς περιουσιακών στοιχείων και της τιμής που ζητά.Μια προσφορά αντιπροσωπεύει ό, τι οι αγοραστές ενός περιουσιακού στοιχείου είναι πρόθυμοι να πληρώσουν και η τιμή ζήτησης σημαίνει την πιο πρόσφατη τιμή στην οποία ένας πωλητής ήταν πρόθυμος να εκφορτώσει το περιουσιακό στοιχείο.Η εξάπλωση είναι η διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της ερώτησης.Μια διεύρυνση της εξάπλωσης προσφορών-ask αντιπροσωπεύει μια μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των αγοραστών και των πωλητών, γεγονός που υποδεικνύει μειωμένη ρευστότητα.

Στις αγορές μετοχών και ομολόγων, ο κίνδυνος ρευστότητας περιβάλλει είναι η πιθανότητα ότι θα υπάρξει μόνο ένα κόμμα, είτε ένας αγοραστής είτε ένας πωλητής, δεσμευμένος σε ένα εμπόριο.Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος επιδιώκει να εκφορτώσει μια ασφάλεια, αλλά κανένας επενδυτής δεν ενδιαφέρεται να πάρει την άλλη πλευρά αυτού του εμπορίου, ο έμπορος διατρέχει τον κίνδυνο να χάσει κέρδη ή χειρότερα, αντιμετωπίζοντας απώλεια.Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο πιο επικρατέστερος σε αραιά διαπραγματεύσιμους τίτλους, επειδή υπάρχει ελάχιστη δραστηριότητα αγοράς και πώλησης που εμφανίζεται σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία κατά την έναρξη.

Μια ρευστότητα των αποθεμάτων καθορίζει επίσης τη μεταβλητότητα ή τις ακανόνιστες κινήσεις των τιμών σε αυτήν την ασφάλεια.Τα ευρέως διαπραγματεύσιμα αποθέματα θεωρούνται υγρή επένδυση.Μπορούν να αντέξουν μεγάλους όγκους συναλλαγών ή μπλοκ συναλλαγών που ξεκινούν από θεσμικούς επενδυτές χωρίς να αποδεικνύουν υπερβολική μεταβλητότητα.Ωστόσο, τα αποθέματα που διαπραγματεύονται με λεπτό τρόπο είναι μια πιο ρευστοποιημένη επένδυση.Αυτά τα αποθέματα θα επιδείξουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα σε περίπτωση που υπάρχει ένα εμπόριο θεσμικού μεγέθους σε αυτήν την ασφάλεια. Οι μεμονωμένοι επενδυτές θα μπορούσαν να βασίζονται στη ρευστότητα για το βιοπορισμό τους.Εάν ένα χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης επενδυτών επενδύεται 100 % σε μετοχές, για παράδειγμα, αυτός ή αυτή θα εξαρτηθεί από την πώληση αυτών των μετοχών προκειμένου να δημιουργηθεί ταμειακές ροές.Ο κίνδυνος ρευστότητας έγκειται στο ενδεχόμενο οι χρηματοπιστωτικές αγορές να βιώσουν ύφεση όταν έρθει η ώρα να πουλήσει τους τίτλους και ο επενδυτής θα μείνει με ελάχιστη ή καθόλου πρόσβαση σε μετρητά.Το εμπόριο σε εξαιρετικά πολύπλοκα και μερικές φορές ρευστοποιημένα περιουσιακά στοιχεία και ως εκ τούτου εκτίθεται σε κίνδυνο ρευστότητας.Για το λόγο αυτό, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου συχνά απαιτούν από τους επενδυτές να συμφωνούν σε μια περίοδο κλειδώματος, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να διαπράττουν κεφάλαιο για ένα ταμείο για περίοδο ενός έτους ή περισσότερο πριν ζητήσουν αποσύρσεις.Μια αύξηση των αιτημάτων απόσυρσης μπορεί να χρησιμεύσει ως τύπος εκτέλεσης στην τράπεζα για ένα hedge fund και εάν ένας διαχειριστής δεν είναι σε θέση να ρευστοποιήσει τα περιουσιακά στοιχεία, μπορεί να αναγκαστεί να κλείσει.