Apa itu risiko likuiditas?

Risiko likuiditas di pasar keuangan mewakili kurangnya volume perdagangan dalam keamanan atau aset tertentu, situasi yang dapat menyulitkan investor untuk melakukan transaksi yang melibatkan keamanan atau aset ketika diinginkan.Ini juga mengacu pada kecepatan di mana perusahaan dapat mengubah aset, termasuk properti, sertifikat deposito dan investasi dalam saham dan obligasi menjadi tunai.Tanpa akses ke likuiditas yang tepat, investor, manajer uang, dan perusahaan dapat menjadi kekurangan uang dan mengalami kemunduran parah, terutama selama masa penurunan pasar.

Salah satu ukuran risiko likuiditas adalah penyebaran antara penawaran aset dan meminta harga.Suatu tawaran mewakili pembeli aset apa yang bersedia dibayar, dan harga Ask menandakan harga terbaru di mana seorang penjual bersedia membongkar aset tersebut.Penyebaran adalah perbedaan antara tawaran dan permintaan.Penyebaran tawaran-tambahan yang melebar merupakan perbedaan yang lebih besar antara pembeli dan penjual, yang menunjukkan berkurangnya likuiditas.

Di pasar saham dan obligasi, likuiditas risiko mengelilingi adalah kemungkinan bahwa hanya akan ada satu pihak, baik pembeli atau penjual, berkomitmen untuk perdagangan.Misalnya, jika seorang pedagang berusaha membongkar keamanan tetapi tidak ada investor yang tertarik untuk mengambil sisi lain dari perdagangan itu, pedagang berisiko kehilangan keuntungan atau lebih buruk lagi, mengalami kerugian.Risiko likuiditas paling lazim dalam sekuritas yang diperdagangkan secara tipis karena ada sedikit aktivitas pembelian dan penjualan yang terjadi dalam aset ini pada awalnya.

Likuiditas saham juga menentukan volatilitas, atau pergerakan harga yang tidak menentu dalam keamanan itu.Saham yang diperdagangkan secara luas dianggap sebagai investasi likuid.Mereka dapat menahan volume perdagangan besar atau memblokir perdagangan yang diprakarsai oleh investor institusi tanpa menunjukkan terlalu banyak volatilitas.Namun, saham yang diperdagangkan tipis adalah investasi yang lebih tidak likuid.Saham-saham ini akan menunjukkan lebih banyak volatilitas jika ada perdagangan ukuran kelembagaan dalam keamanan itu.

Investor individu mungkin bergantung pada likuiditas untuk mata pencaharian mereka.Jika portofolio pensiun investor adalah 100 persen yang diinvestasikan dalam ekuitas, misalnya, ia akan bergantung pada penjualan saham -saham tersebut untuk menghasilkan arus kas.Risiko likuiditas terletak pada kemungkinan bahwa pasar keuangan akan mengalami penurunan ketika tiba saatnya untuk menjual sekuritas, dan investor akan dibiarkan dengan sedikit atau tanpa akses ke uang tunai.Perdagangan aset yang sangat kompleks dan terkadang tidak likuid dan karenanya terpapar risiko likuiditas.Untuk alasan ini, dana lindung nilai sering mengharuskan investor menyetujui periode penguncian, yang berarti bahwa mereka harus melakukan modal ke dana untuk jangka waktu satu tahun atau lebih sebelum meminta penarikan.Lonjakan permintaan penarikan dapat berfungsi sebagai jenis lari di bank untuk dana lindung nilai, dan jika seorang manajer tidak dapat melikuidasi aset, ia mungkin dipaksa untuk ditutup.