Mik azok az inflációval indexált kötvények?

Az infláció által indexált kötvény, mint például a hagyományos kötvény, előre beállított időközönként fizet ki kamatot, és az eredeti beruházást visszaadja, miután a kötvény befejeződik.A hagyományos kötvénytől eltérően azonban az infláció által indexált kötvény összekapcsolja a cash flow-ját a tényleges inflációs szintekkel, így a valós megtérülési ráta megegyezik a kötvény nominális kamatlábával.Ilyen módon a befektetők és a kibocsátók mind a jövőben elhagyják az inflációs szint ingadozásának kockázatát.Számos iparosodott ország, például az Egyesült Királyság és Franciaország, inflációt indexelt kötvényeket kínál adósságuk megfizetésére.Az infláció nagyobb veszélyt jelent a tőke fokozatos eróziója révén egy hosszú távú kötvényre, szemben a rövid távú beruházással, így az infláció által indexált kötvények vonzó lehetőséget jelentenek az inflációs időkben a hosszú távú beruházásokhoz.

Például egy tízéves 100 USD dollár (USD) hagyományos kötvény, amelynek névleges három százalékos hozamát és a becsült három százalékos infláció hét százalékos valós rátát fizet.Ha a tényleges inflációs szint eléri az öt százalékot, akkor a befektető évente csak két százalékot kap befektetésén.Sőt, elveszíti a pénzt, ha az inflációs ráta nyolc százalékra megduplázódik.Az inflációval indexált kötvény mellett a valós visszatérési ráta nyolc százalékra igazodik, hogy biztosítsa a három százalékos névleges hozamot.Még a nyolc százalékos inflációval is az inflációhoz kötött kötvény garantálja a három százalékos megtérülési rátát.

Az Egyesült Államok kincstárának kiadásokat vagy kötvényeket bocsát ki a kincstár inflációval védett értékpapírok (tippek).A TIPS kötési kötéssel a tőkét rendszeresen beállítják, hogy megvédje az inflációval kapcsolatos eróziótól.Például az Egyesült Államok tippek, 10 000 USD-es kötvény főigazgatója, négy százalékos névleges hozammal, és az éves inflációs rátát az első féléves fizetés időpontjában 10 150 USD-re állítják, a felfelé történő kiigazításával a felének felének felfelé történő kiigazításával kiigazítják.az éves inflációs százalék.A kamat akkor az inflációval korrigált tőke négy százaléka lesz, 406 USD.Ezenkívül a tőke soha nem esik le a névérték alá, még akkor sem, ha az inflációval korrigált fő elméletileg az eredeti befektetés alá merül.

Az infláció által indexált kötvények előnyt nyújtanak a szuverén országok számára is.A hagyományos kötvényekkel a kibocsátók magasabb kamatot fizetnek, mint amire számítanak, ha az inflációs szintek a várható szint alá esnek.Például egy három százalékos névleges kötvény a várható négy százalékos inflációval hét százalékos reál mértéket fizet.Ha az infláció tényleges két százalékos szinten fut, a kibocsátó két százalékkal többet fizet, mint amennyire egyébként fizetnie kellene a névleges hozam fenntartása érdekében.Amikor a kormányok inflációval indexált kötvényeket kínálnak, a valós arány mindig megegyezik a névleges kamatlábal.

A befektetők általában elfogadják az infláció által indexált kötvények alacsonyabb, mint a hagyományos kötvényeket az inflációs kockázat megszüntetéséért cserébe.Következésképpen a gazdasági kamatlábak továbbra is alacsonyak.Az alacsony kamatlábak ösztönzik a befektetéseket, a kutatást, a fejlesztést és a fogyasztói kiadásokat.Csökkentik a szövetségi adósság kiszolgálásának költségeit is.