Liên kết chỉ số lạm phát là gì?

Một trái phiếu chỉ số lạm phát, giống như một trái phiếu truyền thống, trả tiền lãi trong các khoảng thời gian đặt trước và trả lại khoản đầu tư ban đầu một khi trái phiếu trưởng thành.Tuy nhiên, không giống như một trái phiếu thông thường, một trái phiếu chỉ số lạm phát liên kết dòng tiền của nó với mức lạm phát thực tế để tỷ lệ hoàn vốn thực sự phù hợp với lãi suất danh nghĩa của trái phiếu.Theo cách này, cả các nhà đầu tư và nhà phát hành từ bỏ các rủi ro của mức độ lạm phát dao động trong tương lai.Nhiều quốc gia công nghiệp, như Vương quốc Anh và Pháp, cung cấp trái phiếu chỉ số lạm phát để trả cho khoản nợ của họ.Lạm phát đặt ra một mối đe dọa lớn hơn, thông qua sự xói mòn dần dần của Hiệu trưởng, đối với một trái phiếu dài hạn trái ngược với đầu tư ngắn hạn, khiến trái phiếu bị lạm phát trở thành một lựa chọn hấp dẫn trong thời gian lạm phát cho đầu tư dài hạn.Ví dụ, trái phiếu thông thường trị giá 100 đô la Mỹ (USD) mười năm với lợi nhuận ba phần trăm danh nghĩa và lạm phát ba phần trăm dự đoán trả tỷ lệ thực là bảy phần trăm.Nếu mức lạm phát thực tế đạt năm phần trăm, nhà đầu tư sẽ chỉ nhận được hai phần trăm mỗi năm cho khoản đầu tư của mình.Hơn nữa, anh ta mất tiền nếu tỷ lệ lạm phát tăng gấp đôi lên tám phần trăm.Mặt khác, với một trái phiếu chỉ số lạm phát, tỷ lệ hoàn vốn thực điều chỉnh đến tám phần trăm để đảm bảo tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa là ba phần trăm.Ngay cả với lạm phát tám phần trăm, trái phiếu liên kết lạm phát đảm bảo tỷ lệ hoàn vốn ba phần trăm.Các vấn đề của Kho bạc Hoa Kỳ Ghi chú hoặc trái phiếu gọi là chứng khoán bảo vệ lạm phát của Kho bạc (TIP).Với một trái phiếu mẹo, chính hiệu trưởng thường xuyên được điều chỉnh để bảo vệ nó khỏi sự xói mòn liên quan đến lạm phát.Ví dụ, hiệu trưởng trái phiếu mẹo của Hoa Kỳ là 10.000 USD với lợi nhuận danh nghĩa là bốn phần trăm và tỷ lệ lạm phát hàng năm là ba phần trămTỷ lệ lạm phát hàng năm.Tiền lãi sau đó sẽ là bốn phần trăm của hiệu trưởng được điều chỉnh theo lạm phát, $ 406 USD.Hơn nữa, hiệu trưởng không bao giờ giảm xuống dưới mệnh giá, ngay cả khi về mặt lý thuyết, hiệu trưởng được điều chỉnh theo lạm phát dưới mức đầu tư ban đầu.Trái phiếu chỉ số lạm phát cũng cung cấp lợi ích cho các nước có chủ quyền.Với trái phiếu truyền thống, các nhà phát hành trả tiền lãi cao hơn họ dự kiến sẽ trả khi mức lạm phát giảm xuống dưới mức dự đoán.Ví dụ, một trái phiếu danh nghĩa ba phần trăm với lạm phát bốn phần trăm dự đoán trả một tỷ lệ thực cố định là bảy phần trăm.Nếu lạm phát chạy ở mức hai phần trăm thực tế, nhà phát hành trả nhiều hơn hai phần trăm so với anh ta phải trả để duy trì lợi nhuận danh nghĩa.Khi các chính phủ cung cấp trái phiếu chỉ số lạm phát, tỷ lệ thực luôn bằng tỷ lệ danh nghĩa.Các nhà đầu tư thường chấp nhận tỷ lệ thấp hơn đối với trái phiếu chỉ số lạm phát so với trái phiếu thông thường để đổi lấy việc loại bỏ rủi ro lạm phát.Lãi suất trong nền kinh tế do đó vẫn còn thấp.Lãi suất thấp kích thích đầu tư, nghiên cứu, phát triển và chi tiêu của người tiêu dùng.Họ cũng giảm chi phí phục vụ nợ liên bang.