Mi a volatilitás arbitrázs?
néha egyszerűen úgy hivatkozik, mint Vol ARB , a volatilitási arbitrázs egy olyan stratégia, amelynek célja az adott biztonság birtoklásának legnagyobb előnye.Ezt úgy kezelik, hogy figyelembe vesszük az opció implicit vagy megértett volatilitása és ugyanazon lehetőség jövőbeli megvalósult volatilitása közötti különbséget, feltételezve, hogy az opció egy delta-semleges portfólió része.Ennek a megközelítésnek a alkalmazása magában foglalja a mögöttes biztonsággal kapcsolatos kockázat vagy volatilitás gondos mérlegelését, nem pedig egyszerűen a jelenlegi ár és az uralkodó piaci feltételek alapján.
A delta-semleges portfólióban egyensúly van az értékpapírokkal kapcsolatos pozitív és negatív delták között.Ez egyszerűen azt jelenti, hogy az értékpapírokkal kapcsolatos kockázatokat ellensúlyozza a többi értékpapír kockázati tényezői, amelyek hatékonyan kialakítják a teljes portfólió kockázati tényezőjét, amely többé -kevésbé nullára csökken.Elméletileg, ha néhány eszköz elveszíti az értéket, akkor ezt ellensúlyozza az érték növekvő egyéb eszközei, lehetővé téve a portfólió számára, hogy legalább megőrizze annak értékét, és esetleg akár némi nyereséget is közzétesz.
A volatilitási arbitrázs nagyon jól működik az ilyen típusú portfóliószerkezetben.A kiszámítható tényezők gondos értékelésével, amelyek hatással lehetnek a jövőbeni opcióval kapcsolatos kockázatokra, meg lehet határozni, hogy egy adott beruházás megfelelő -e a portfólióhoz, vagy ha képes ellensúlyozni ezt az egyensúlyt.Számos különféle rendezvényt lehet fontolóra venni a jövőbeli volatilitási előrejelzés létrehozásakor, ideértve a kibocsátó szervezet által tartott szabadalmakkal kapcsolatos vitákat, az új termékekkel kapcsolatos kísérletek eredményeit vagy a keresletváltozást, amely befolyásolja a biztonságot kiadott társaság jövedelmét.A befektető akár a társaság hierarchiáján belüli kulcsfontosságú adatok lehetséges lemondását is figyelembe veheti a volatilitási arbitrázs folyamat részeként.lehetővé téve az egyiknek a másik ellensúlyozását.Ha a második opció alacsonyabb volatilitást mutat, mint az első, akkor a befektető fedezi a mögöttes biztonságot a kívánt egyenleg fenntartása érdekében.Azokban a helyzetekben, amikor a volatilitás magasabb, a befektető eladhatja az opciót, ismét fedezve a mögöttes biztonságot.
A volatilitási arbitrázs stratégiát használó befektető megtérülést fog megvalósítani, amikor az e lehetőség realizált volatilitása közelebb kerül előrejelzéseihez, és nem a piaci hely által felvetett volatilitás irányába.Ezt a megközelítést folyamatosan alkalmazhatjuk, mivel új részesedéseket vásárolnak, és az idősebbeket értékesítik, válaszul az egyensúly mértékére, amelyet a befektető a portfólióban kíván fenntartani.Mint sok befektetési stratégiában, a volatilitási arbitrázs a befektető releváns tényezőinek alapos megfontolását igényli, és pontosan kivetíti ezen tényezőknek a kérdéses értékpapírokra gyakorolt hatásait.A pontos előrejelzések elmulasztása miatt a befektető jelentős bevételt veszíthet, ahelyett, hogy jelentős hozamot valósít meg.