Apa itu arbitrase volatilitas?

Kadang -kadang disebut hanya sebagai vol arb , arbitrase volatilitas adalah strategi yang memiliki tujuan mendapatkan manfaat paling besar dari kepemilikan keamanan yang diberikan.Ini dikelola dengan mempertimbangkan perbedaan antara volatilitas opsi yang tersirat atau dipahami dan volatilitas yang direalisasikan di masa depan dari opsi yang sama, dengan asumsi opsi tersebut adalah bagian dari portofolio delta-netral.Mempekerjakan pendekatan ini melibatkan dengan cermat mempertimbangkan risiko atau volatilitas yang terkait dengan keamanan yang mendasarinya daripada sekadar menggunakan harga saat ini dan kondisi pasar yang berlaku.

Dalam portofolio delta-netral, ada keseimbangan antara delta positif dan negatif yang terkait dengan sekuritas.Ini berarti bahwa risiko yang terkait dengan beberapa sekuritas diimbangi oleh faktor risiko sekuritas lain, secara efektif menghasilkan faktor risiko untuk keseluruhan portofolio yang jumlahnya lebih atau kurang nol.Secara teori, jika beberapa aset kehilangan nilai, yang diimbangi oleh aset lain yang meningkat dalam nilai, memungkinkan portofolio setidaknya mempertahankan nilainya, dan bahkan mungkin memposting sejumlah keuntungan.

Arbitrase volatilitas bekerja dengan sangat baik dalam jenis struktur portofolio ini.Dengan mengevaluasi faktor -faktor yang dapat diprediksi dengan hati -hati yang dapat berpengaruh pada risiko yang terkait dengan opsi di masa depan, dimungkinkan untuk menentukan apakah investasi yang diberikan cocok untuk portofolio, atau jika berpotensi mengimbangi keseimbangan itu.Banyak peristiwa yang berbeda dapat dipertimbangkan dalam menciptakan perkiraan volatilitas di masa depan, termasuk perselisihan tentang paten yang dipegang oleh entitas penerbit, hasil uji coba pada produk baru, atau pergeseran permintaan yang berdampak pada pendapatan perusahaan yang mengeluarkan keamanan.Seorang investor bahkan dapat mempertimbangkan kemungkinan pengunduran diri angka -angka kunci dalam hierarki perusahaan sebagai bagian dari proses arbitrase volatilitas.

Setelah volatilitas masa depan ini ditentukan, investor dapat mulai mencari opsi yang berbeda yang menyajikan tingkat volatilitas yang berbeda,memungkinkan satu untuk mengimbangi yang lain.Jika opsi kedua memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada yang pertama, investor akan melakukan lindung nilai keamanan yang mendasarinya untuk mempertahankan saldo yang diinginkan.Dalam situasi di mana volatilitas lebih tinggi, investor dapat menjual opsi, sekali lagi lindung nilai dengan keamanan yang mendasarinya.

Seorang investor yang menggunakan strategi arbitrase volatilitas akan mewujudkan pengembalian ketika volatilitas yang direalisasikan dari opsi itu bergerak lebih dekat ke prediksinya, dan bukan ke arah volatilitas yang tersirat oleh tempat pasar.Pendekatan ini dapat terus digunakan sebagai kepemilikan baru dibeli dan yang lebih tua dijual sebagai tanggapan terhadap tingkat keseimbangan yang ingin dipertahankan investor dalam portofolio.Seperti halnya banyak strategi investasi, arbitrase volatilitas membutuhkan pertimbangan yang cermat dari faktor -faktor yang relevan dari pihak investor, dan secara akurat memproyeksikan efek dari faktor -faktor tersebut terhadap sekuritas yang dipertanyakan.Kegagalan untuk membuat prediksi yang akurat dapat menyebabkan investor kehilangan sejumlah besar pendapatan, daripada menghasilkan realisasi pengembalian yang signifikan.