Ano ang Volatility Arbitrage?

Minsan tinutukoy lamang bilang vol arb , ang pagkasumpungin ng pagkasumpungin ay isang diskarte na may layunin na kumita ng pinaka -pakinabang mula sa pag -aari ng isang naibigay na seguridad.Ito ay pinamamahalaan sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang ng pagkakaiba sa pagitan ng ipinahiwatig o nauunawaan na pagkasumpungin ng isang pagpipilian at ang hinaharap na natanto na pagkasumpungin ng parehong pagpipilian, sa pag-aakalang ang pagpipilian ay bahagi ng isang portfolio ng delta-neutral.Ang paggamit ng pamamaraang ito ay nagsasangkot ng maingat na isinasaalang -alang ang panganib o pagkasumpungin na nauugnay sa pinagbabatayan na seguridad kaysa sa pagpunta lamang sa kasalukuyang presyo at ang umiiral na mga kondisyon ng merkado.

Sa loob ng isang portfolio ng delta-neutral, mayroong isang balanse sa pagitan ng positibo at negatibong deltas na nauugnay sa mga seguridad.Nangangahulugan lamang ito na ang mga panganib na nauugnay sa ilan sa mga seguridad ay na -offset ng mga kadahilanan ng peligro ng iba pang mga seguridad, na epektibong gumagala ng isang kadahilanan ng peligro para sa pangkalahatang portfolio na higit o mas kaunti sa zero.Sa teorya, kung ang ilan sa mga pag -aari ay nawawalan ng halaga, iyon ay na -offset ng iba pang mga pag -aari na nagdaragdag ng halaga, na pinapayagan ang portfolio na hindi bababa sa mapanatili ang halaga nito, at marahil ay mag -post ng ilang halaga ng pakinabang.

Ang pagkasumpungin ng pagkasumpungin ay gumagana nang maayos sa ganitong uri ng istraktura ng portfolio.Sa pamamagitan ng maingat na pagsusuri ng mga mahuhulaan na kadahilanan na maaaring magkaroon ng epekto sa panganib na nauugnay sa isang pagpipilian sa hinaharap, posible na matukoy kung ang isang naibigay na pamumuhunan ay isang mahusay na akma para sa portfolio, o kung may potensyal na mai -offset ang balanse na iyon.Maraming iba't ibang mga kaganapan ang maaaring isaalang -alang sa paglikha ng isang hinaharap na pagkasumpungin sa hinaharap, kabilang ang mga hindi pagkakaunawaan sa mga patent na hawak ng paglabas ng nilalang, ang mga resulta ng mga pagsubok sa mga bagong produkto, o mga pagbabago sa demand na nakakaapekto sa kita ng korporasyon na naglabas ng seguridad.Maaaring isaalang -alang ng isang mamumuhunan ang posibleng pagbibitiw sa mga pangunahing pigura sa loob ng hierarchy ng kumpanya bilang bahagi ng proseso ng pagkasumpungin ng pagkasumpungin.pinapayagan ang isa na i -offset ang isa pa.Kung ang pangalawang pagpipilian ay may mas mababang pagkasumpungin kaysa sa una, hahadlangan ng mamumuhunan ang pinagbabatayan na seguridad upang mapanatili ang nais na balanse.Sa mga sitwasyon kung saan mas mataas ang pagkasumpungin, maaaring ibenta ng mamumuhunan ang pagpipilian, muli ang pag -hedging sa pinagbabatayan na seguridad.

Ang isang mamumuhunan na gumagamit ng isang diskarte sa arbitrasyon ng pagkasumpungin ay mapagtanto ang isang pagbabalik kapag ang natanto na pagkasumpungin ng pagpipiliang iyon ay gumagalaw nang mas malapit sa kanyang mga hula, at hindi sa direksyon ng pagkasumpungin na ipinahiwatig ng lugar ng pamilihan.Ang pamamaraang ito ay maaaring patuloy na magamit habang ang mga bagong paghawak ay binili at mas matanda na ibinebenta bilang tugon sa antas ng balanse na nais ng mamumuhunan na mapanatili sa portfolio.Tulad ng maraming mga diskarte sa pamumuhunan, ang isang pagkasumpungin ng pagkasumpungin ay nangangailangan ng maingat na pagsasaalang -alang ng mga nauugnay na kadahilanan sa bahagi ng namumuhunan, at tumpak na pag -project ng mga epekto ng mga salik na iyon sa mga security na pinag -uusapan.Ang pagkabigo na gumawa ng tumpak na mga hula ay maaaring maging sanhi ng pagkawala ng isang malaking kita ng mamumuhunan, sa halip na magreresulta sa pagsasakatuparan ng mga makabuluhang pagbabalik.