Trọng tài biến động là gì?

Đôi khi được gọi đơn giản là

vol arb, chênh lệch biến động là một chiến lược có mục tiêu kiếm được lợi ích nhất từ việc sở hữu một bảo mật nhất định.Điều này được quản lý bằng cách xem xét sự khác biệt giữa sự biến động ngụ ý hoặc được hiểu của một tùy chọn và sự biến động trong tương lai của cùng một tùy chọn đó, giả sử tùy chọn là một phần của danh mục đầu tư trung lập delta.Sử dụng phương pháp này liên quan đến việc xem xét cẩn thận rủi ro hoặc biến động liên quan đến bảo mật cơ bản thay vì chỉ đơn giản là đi theo giá hiện tại và các điều kiện thị trường hiện hành.Trong danh mục đầu tư trung lập bằng delta, có sự cân bằng giữa các đồng bằng tích cực và tiêu cực liên quan đến chứng khoán.Điều này đơn giản có nghĩa là các rủi ro liên quan đến một số chứng khoán được bù đắp bởi các yếu tố rủi ro của các chứng khoán khác, có hiệu quả là một yếu tố rủi ro cho danh mục đầu tư tổng thể lên tới bằng không.Về lý thuyết, nếu một số tài sản mất giá trị, điều đó được bù đắp bởi các tài sản khác tăng giá trị, cho phép danh mục đầu tư ít nhất duy trì giá trị của nó và thậm chí có thể đăng một số lợi nhuận.Trọng tài biến động hoạt động rất tốt trong loại cấu trúc danh mục đầu tư này.Bằng cách đánh giá cẩn thận các yếu tố có thể dự đoán có thể ảnh hưởng đến rủi ro liên quan đến một tùy chọn trong tương lai, có thể xác định xem một khoản đầu tư nhất định có phù hợp với danh mục đầu tư hay không, nếu nó có khả năng bù đắp số dư đó.Nhiều sự kiện khác nhau có thể được xem xét trong việc tạo ra dự báo biến động trong tương lai, bao gồm các tranh chấp về các bằng sáng chế do thực thể phát hành nắm giữ, kết quả thử nghiệm về các sản phẩm mới hoặc thay đổi nhu cầu ảnh hưởng đến thu nhập của tập đoàn đã phát hành bảo mật.Một nhà đầu tư thậm chí có thể xem xét việc từ chức có thể có các số liệu chính trong hệ thống phân cấp của công ty như là một phần của quy trình phân xử biến động. Một khi sự biến động trong tương lai này được xác định, nhà đầu tư có thể bắt đầu tìm kiếm một tùy chọn khác nhau để thể hiện mức độ biến động khác nhau,cho phép người này bù đắp cái kia.Nếu tùy chọn thứ hai có biến động thấp hơn so với đầu tiên, nhà đầu tư sẽ phòng ngừa bảo mật cơ bản để duy trì số dư mong muốn.Trong các tình huống biến động cao hơn, nhà đầu tư có thể bán tùy chọn, một lần nữa bảo hiểm bảo mật cơ bản.Một nhà đầu tư sử dụng chiến lược chênh lệch biến động sẽ nhận ra sự trở lại khi sự biến động nhận ra của tùy chọn đó tiến gần hơn đến dự đoán của mình, và không theo hướng biến động ngụ ý của thị trường.Cách tiếp cận này có thể liên tục được sử dụng khi các cổ phần mới được mua và những cái cũ hơn được bán để đáp ứng mức độ cân bằng mà nhà đầu tư muốn duy trì trong danh mục đầu tư.Cũng như nhiều chiến lược đầu tư, một trọng tài biến động đòi hỏi phải xem xét cẩn thận các yếu tố liên quan đến một phần của nhà đầu tư và dự đoán chính xác các tác động của các yếu tố đó đối với chứng khoán được đề cập.Việc không đưa ra dự đoán chính xác có thể khiến nhà đầu tư mất một lượng doanh thu đáng kể, thay vì dẫn đến việc thực hiện lợi nhuận đáng kể.