Apa itu obligasi convertible terbalik?

Obligasi konversi terbalik adalah obligasi yang memberi penerbit hak untuk mengubah pembayaran pokok pemegang obligasi menjadi utang atau ekuitas perusahaan yang mendasarinya.Perusahaan ini biasanya tidak sama dengan perusahaan yang menerbitkan obligasi.Obligasi ini umumnya ditahan untuk jangka pendek dan menjanjikan hasil tinggi investor untuk kepala sekolah yang dibayarkan.Hasil tinggi seperti itu diperlukan untuk mengkompensasi investor atas risiko bahwa harga saham yang mendasari obligasi konversi terbalik dapat jatuh ke titik di mana, jika obligasi dikonversi, investor akan menerima kurang dari kepala sekolah yang dibayarkan.Obligasi dikeluarkan oleh lembaga kepada investor yang membayar pembayaran pokok awal untuk hak menerima pembayaran bunga reguler dan akhirnya pengembalian pokok.Ada jenis ikatan yang dikenal sebagai obligasi konversi yang menggabungkan elemen pasar derivatif dengan aspek ikatan yang khas.Dengan obligasi yang dapat dikonversi, investor memiliki hak untuk mengubah obligasi menjadi ekuitas atau utang pada akhir masa obligasi, juga dikenal sebagai tanggal jatuh tempo.Sebaliknya, obligasi konversi terbalik memberikan hak konversi kepada penerbit.

Dalam obligasi konversi terbalik yang khas, investor melakukan pembayaran pokok awal dan memegang obligasi untuk jangka waktu yang relatif singkat, seringkali hanya beberapa tahun atau bahkan kurang.Tingkat kupon, yang merupakan persentase bunga pada kepala sekolah yang akan dikembalikan ke investor secara reguler, secara signifikan lebih tinggi daripada tingkat yang melekat pada obligasi reguler.Ini karena investor mengambil risiko yang melekat pada potensi penurunan harga saham yang mendasarinya.

Adalah tipikal bagi penerbit obligasi konversi terbalik untuk tidak memiliki hubungan langsung dengan perusahaan dari saham yang mendasarinya.Intinya, penerbit obligasi memiliki sesuatu yang disebut opsi put pada kontrak obligasi ini.Ini berarti bahwa, jika harga saham yang mendasarinya turun ke tingkat tertentu sebelum masa obligasi berakhir, kepala sekolah obligasi dapat dikonversi menjadi saham dari saham yang mendasarinya.Jika ini terjadi, dikatakan bahwa opsi telah dirobohkan, yang berarti bahwa opsi tersebut dapat dilakukan.

Setiap kali obligasi konversi terbalik tersingkir, investasi pemegang obligasi mungkin menderita sebagai hasilnya.Hutang atau ekuitas yang diterimanya seringkali akan jauh lebih kecil dari jumlah pokok yang dibayarkan untuk obligasi.Akibatnya, investor dalam jenis obligasi ini harus selalu rooting untuk saham yang mendasarinya naik atau setidaknya tetap di atas level knock-in.