Apa itu pengembalian yang disesuaikan risiko?

Pengembalian yang disesuaikan risiko adalah nilai numerik dari perhitungan penilaian risiko yang diterapkan pada investasi.Pengembalian yang dihasilkan oleh investasi dibandingkan dengan risiko investasi, menghasilkan rasio.Pengembalian risiko yang disesuaikan dapat diterapkan pada sekuritas individu, portofolio sekuritas, atau dana.Berbagai bentuk pengukuran risiko memberi investor beragam metode untuk mengevaluasi pengembalian risiko yang disesuaikan.

Menganalisis kinerja investasi biasanya didasarkan pada pengembalian investasi (ROI).ROI adalah rasio kinerja sederhana yang digunakan untuk mengevaluasi efisiensi investasi.Metode ROI yang cepat dan mudah tidak memperhitungkan jumlah risiko yang diasumsikan untuk menghasilkan laba.Risiko adalah pertimbangan yang paling penting ketika berdagang di pasar keuangan.

Investasi yang lebih berisiko cenderung menghasilkan keuntungan atau kerugian yang lebih besar, sementara investasi dengan risiko lebih sedikit menghasilkan keuntungan yang lebih kecil.Investasi dengan risiko teoretis nol, seperti tagihan Treasury AS, menghasilkan pengembalian terkecil.Membandingkan investasi menggunakan metode pengembalian yang disesuaikan risiko membantu investor memutuskan investasi mana yang lebih cocok untuk tujuan dan toleransi risiko.

Risiko yang disesuaikan pengembalian modal (RAROC) adalah formula dasar yang memperhitungkan variabel risiko.Ini memberikan cara yang berguna untuk membandingkan beragam investasi dengan tingkat risiko yang berbeda.Investor rasional yang membandingkan dua investasi dengan pengembalian yang sama akan memilih satu dengan risiko terendah.Bagi investor untuk menanggung lebih banyak risiko, investasi perlu menghasilkan rasio risiko-terhadap-hadiah yang relatif lebih besar.

Rasio Sharpe, yang dikembangkan oleh William F. Sharpe, menunjukkan apakah kinerja investasi adalah hasil dari asumsi kelebihanmempertaruhkan.Berbagai kondisi pasar, seperti pasar banteng yang kuat, dapat menghasilkan keuntungan yang kuat.Investasi yang sama di bawah kondisi pasar yang berbeda dapat menghasilkan hasil yang berbeda.Pertanyaannya adalah apakah investasi menghasilkan laba besar karena peristiwa acak atau keputusan investasi yang bijaksana.

Variasi rasio Sharpe menggunakan variabel volatilitas yang berbeda untuk memperbaiki analisis kondisi pasar.Rumus semacam itu termasuk rasio Treynor, rasio sortino, dan rasio Sharpe yang dimodifikasi.Variasi ini menggunakan pengukuran statistik seperti standar deviasi, R-squared, dan beta.Perbandingan dengan tingkat bebas risiko dan pengembalian benchmark digunakan untuk menentukan kualitas investasi.

Semua metode pengembalian yang disesuaikan risiko banyak digunakan tetapi masih bersifat teoritis.Jika formula yang sempurna dikembangkan, tidak akan ada kebutuhan untuk kebijaksanaan, dan semua investasi akan menjadi hitam atau putih.Metode analisis ini paling baik digunakan saat membandingkan investasi dengan tolok ukur pasar yang relevan.Mungkin formula berikutnya akan memberikan rasio pembanding rasio.