Apa itu posisi pendek?

Ketika seorang investor percaya bahwa aset tertentu cenderung kehilangan nilai, ia dapat mengambil posisi pendek pada aset itu.Ini dapat dicapai dengan menjual pendek aset atau dengan menulis opsi pada aset.Penjualan pendek adalah praktik meminjam aset, seperti sejumlah saham, dan kemudian menjual aset kepada orang lain dengan harga saat ini.Jika harga saham turun setelah penjualan, investor kemudian membeli jumlah saham yang sama dengan harga yang lebih rendah, mengembalikan saham ke pemberi pinjaman, dan mengantongi perbedaan antara harga yang lebih tinggi dan lebih rendah.Atau, seorang investor yang memiliki aset dapat menandatangani kontrak dengan pihak lain untuk penjualan saham tersebut dengan harga yang ditentukan pada tanggal mendatang, sehingga mengisolasi pemilik dari kerugian.

Misalnya, seorang investor mungkin percaya bahwa harga saham untuk perusahaan X akan turun.Dia membuat akun margin dengan perusahaan pialang, yang merupakan akun yang memungkinkan investor meminjam harga pembelian dari broker dengan keamanan yang bertindak sebagai jaminan.Investor memesan 100 saham perusahaan X dengan $ 50 dolar AS (USD) per saham, yang kemudian ia jual dengan harga itu.Ketika harga saham turun menjadi $ 35 USD per saham, investor membeli 100 saham dan mengembalikannya ke broker.

Dengan penjualan pendek, investor dalam contoh telah meningkatkan nilai portofolionya hampir $ 1.500 USD.Dia menjual aset pinjaman seharga $ 5.000 USD dan menutupi saham yang dia hutang dengan membayar $ 3.500 USD.Perbedaan antara kedua jumlah tersebut, dikurangi bunga pada akun margin, adalah keuntungannya.Meliputi pendek adalah proses membeli jumlah saham yang sama untuk mengembalikannya ke broker atau pemberi pinjaman.

Ketika seorang investor mengambil posisi pendek, broker memperoleh aset dari inventarisnya sendiri, dari broker lain, atau dari salah satu pelanggan lainnya.Dalam sebagian besar keadaan, investor dapat tetap tetap terbuka selama dia menginginkannya.Selain bunga yang diperoleh pada akun margin, risiko tetap terbuka adalah bahwa pemberi pinjaman dapat menuntut pengembalian aset pinjaman kapan saja.Pialang mungkin dapat meminjam saham lain, tetapi jika tidak bisa, investor harus segera menutupi.Proses ini disebut dipanggil pergi.

Mengambil posisi pendek karena alasan spekulatif membawa risiko yang signifikan.Taruhan penjualan pendek pada nilai aset menurun dari waktu ke waktu.Jika harga naik sebagai gantinya, kerugian dapat melebihi investasi awal berkali -kali.Dalam contoh di atas, jika harga saham naik menjadi $ 75 USD per saham dari $ 50 USD per saham awal, investor akan kehilangan $ 2.500 USD pada kesepakatan.Yang paling dapat diperoleh dari investor dari posisi pendek adalah 100 persen dari investasi awal, tetapi kerugiannya bisa tidak terbatas, secara teoritis.

Ketika banyak investor mengambil posisi pendek pada saham yang sama, jika harga saham naik, mungkin ada terburu -buru besar di pasaran oleh penjual pendek untuk menutupi posisi mereka.Peningkatan permintaan mendorong harga lebih tinggi, sebuah peristiwa yang dikenal sebagai pemerasan pendek.Ini dapat mendorong pemberi pinjaman saham untuk memanggil penjual pendek, membutuhkan pembelian segera dan pengembalian saham.Perasan singkat dapat menyebabkan kerugian besar bagi penjual pendek.