Apa itu penilaian pertukaran suku bunga?

Pertukaran suku bunga adalah perjanjian antara dua pihak untuk bertukar arus kas yang timbul dari bunga pinjaman yang serupa dalam jumlah tetapi berbeda dalam persyaratan mereka yang lain.Pertukaran suku bunga yang khas mungkin merupakan perjanjian antara satu pihak yang telah mengambil pinjaman dengan tingkat bunga variabel dan lainnya yang memiliki pinjaman dengan bunga tetap.Penilaian swap suku bunga pada waktu tertentu adalah perbedaan dalam nilai saat ini dari dua aliran pendapatan di masa depan.Nilai ini akan menjadi aset bagi salah satu pihak dan kewajiban untuk yang lain.

Pertukaran memungkinkan masing -masing pihak untuk mengeksploitasi keunggulan komparatif mereka di segmen mereka sendiri dari pasar keuangan.Misalnya, perusahaan yang memiliki peringkat kredit tinggi mungkin memiliki keunggulan komparatif dalam mengumpulkan dana jangka panjang dengan harga tetap.Seorang peminjam yang memiliki peringkat kredit yang lebih rendah mungkin ingin mengambil pinjaman suku bunga variabel dan memasuki pertukaran suku bunga untuk mencapai kepastian arus kas ke masa depan.

Pembayaran berkala yang dilakukan berdasarkan perjanjian swap adalah pembayaran bersih dari satupesta ke yang lain.Pembayaran mewakili perbedaan jumlah bunga yang dibayarkan pada pinjaman.Pembayaran dilakukan oleh pihak dengan kewajiban yang lebih besar kepada pihak dengan kewajiban yang lebih rendah berdasarkan perbedaan bersih dalam jumlah bunga yang dibayarkan.

Penilaian pertukaran suku bunga pada titik mana pun dapat ditemukan dengan membandingkan nilai saat ini dari dua kaki dari pertukaran suku bunga.Misalnya, dalam pertukaran suku bunga yang terdiri dari kaki tarif tetap dan kaki suku bunga mengambang, jumlah kaki tetap di masa depan dan tanggal pembayaran diketahui.Nilai saat ini dari pembayaran pada pinjaman suku bunga tetap dapat dihitung dari data yang tersedia.

Pembayaran di masa depan pada kaki suku bunga variabel dari swap suku bunga tidak diketahui, karena mereka bergantung pada pergerakan masa depan dalam bunga variabel bunga variabel bunga variabelNilai pinjaman.Namun, suku bunga maju dalam kaitannya dengan pinjaman tingkat variabel dapat diturunkan menggunakan kurva hasil sehubungan dengan pinjaman.Kurva hasil adalah grafik yang menunjukkan suku bunga pinjaman pada periode yang berbeda hingga jatuh tempo pinjaman, dihitung berdasarkan data pasar.Menggunakan aliran pembayaran di masa depan yang dihitung dengan menggunakan tarif maju ini, dimungkinkan untuk menghitung nilai saat ini dari aliran pendapatan pada pinjaman suku bunga variabel.pinjaman.Perbedaan antara keduanya adalah nilai saat ini dari pertukaran suku bunga.Penilaian pertukaran suku bunga ini akan dimasukkan dalam laporan keuangan sebagai kewajiban untuk salah satu pihak dan aset untuk pihak lain.