Apa itu Core Plus?

Core Plus mengacu pada strategi manajemen portofolio yang menggunakan kombinasi obligasi yang dikelola secara pasif, relatif berisiko rendah, dan investasi dengan instrumen risiko yang lebih tinggi yang dipilih secara individual.Alasan di balik strategi ini adalah pengurangan biaya, volatilitas dan pajak sambil memaksimalkan pengembalian portofolio.Dalam portofolio inti plus, kepemilikan inti, yang terdiri dari sekitar 75 hingga 80 persen dari portofolio, mengikuti indeks pasar terkemuka, seperti Indeks Obligasi Agregat Lehman atau Standar dan Miskin 500 indeks.Investor di Core Plus Fund memiliki investasi ini untuk jangka panjang, dengan maksud menjaring pengembalian median yang dihasilkan oleh pasar instrumen yang diberikan.Investor mengalokasikan 20 hingga 25 persen sisanya dari portofolio untuk instrumen jangka pendek, yang dikelola secara aktif, dengan peluang bagi manajer portofolio yang terampil untuk mengungguli pasar dan meningkatkan pengembalian.

Kepemilikan inti dari portofolio inti plus terdiri dari sekuritas berbasis ekuitas atau pendapatan tetap tradisional, seperti reksa dana pasif, dana indeks, atau dana yang diperdagangkan di bursa.Aset perdagangan dana yang dikelola secara pasif hanya ketika tolok ukur yang mendasarinya berubah, yang berarti lebih sedikit perdagangan dengan biaya beban yang lebih rendah dan lebih sedikit pajak capital gain.Biaya administrasi juga rendah, dibandingkan dengan biaya manajemen aktif, karena manajer membuat keputusan hanya ketika perubahan terjadi dalam indeks.Reksa dana inti mempertahankan campuran dana kecil hingga besar yang menyediakan diversifikasi melalui berbagai pasar dan bersama-sama mencerminkan pendekatan investasi pertumbuhan.

Secara berkala, ketidakefisienan pasar yang dihasilkan dari ketidakpastian ekonomi memberikan peluang untuk investasi jangka pendek dalam sekuritas berisiko tinggi dan undervalued, seperti investasi real estat atau kontrak opsi komoditas.Portofolio inti plus dapat menetapkan sebanyak 25 persen dari nilainya untuk jenis investasi ini.Memproyeksikan risiko dan pengembalian saham, obligasi, atau dana tertentu adalah bagian penting dari proses ini.Manajer harus memperhitungkan berbagai faktor risiko dari investasi yang diberikan, termasuk peringkat kredit, suku bunga, likuiditas, leverage, dan risiko valuta asing.Mereka juga harus menimbang rasio pengeluaran relatif terhadap pengembalian, karena pengembalian yang sebenarnya mungkin suram setelah biaya keamanan yang diperdagangkan secara aktif dikurangi.

Peringkat kredit adalah komponen utama alokasi sumber daya dalam portofolio inti plus.Efek yang dilacak dalam indeks obligasi agregat Lehman sebagian besar berbasis ekuitas, dan dana yang menggunakan indeks ini sebagai patokan akan dinilai AAA, peringkat kredit tertinggi.Obligasi sampah, sambil membawa hasil yang lebih tinggi, meningkatkan volatilitas dana.Eksposur mata uang asing, ditemui dengan obligasi dalam mata uang asing, juga menambah volatilitas dan risiko.