Apa itu difusi lompatan?

Jump difusi adalah jenis model yang digunakan untuk menilai atau harga kontrak opsi.Ini memadukan dua teknik penetapan harga: model difusi yang lebih tradisional di mana faktor-faktor dimainkan dengan cara yang halus dan relatif konsisten, dan model proses lompatan, di mana peristiwa satu kali dapat menyebabkan perubahan besar.Teorinya adalah bahwa lompatan difusi dengan demikian menghasilkan gambaran yang lebih realistis tentang cara pasar berperilaku.

Harga opsi adalah keterampilan menempatkan nilai objektif pada kontrak opsi.Ini adalah perjanjian keuangan dimana satu pedagang membeli hak untuk menyelesaikan penjualan aset atau pembelian dengan harga tetap pada tanggal mendatang, tetapi tidak dipaksa untuk menyelesaikan pertukaran ini.Berbagai model berusaha menghitung berbagai faktor yang mempengaruhi seberapa berharga kontrak ini bagi pemegang.Ini dapat mencakup harga saat ini dari aset yang mendasari, volatilitas harga aset, dan waktu yang tersisa sampai opsi jatuh tempo.Banyak pedagang akan menggunakan model penetapan harga untuk memutuskan harga berapa yang dapat mereka bayar untuk suatu opsi dan mendapatkan keseimbangan nilai yang baik antara uang yang dapat mereka hasilkan dari opsi dan risiko tidak bermanfaat untuk menggunakan opsi dan dengan demikian membuang -buang pembelianHarga.

Bentuk harga opsi yang paling umum dapat digambarkan sebagai berbasis difusi.Ini bekerja dengan dasar bahwa peristiwa pasar akan memiliki efek yang relatif kecil pada harga aset dan tren dan pola umum akan berlanjut.Bentuk harga opsi berbasis difusi yang paling terkenal adalah model Black-Scholes.Keuntungan utama adalah bahwa model semacam itu dapat relatif sederhana dan mudah dioperasikan.

Jenis model yang kontras dikenal sebagai proses lompatan.Ini bekerja dengan dasar bahwa pasar tidak secara konsisten bergerak dalam arah yang halus secara umum dengan penyimpangan kecil, tetapi lebih rentan terhadap perubahan arahan dan kecepatan dramatis melalui peristiwa satu kali.Model yang menggunakan proses lompatan, seperti model penetapan harga opsi binomial, berusaha untuk memperhitungkan lebih banyak potensi peristiwa yang tidak dapat diprediksi.Ini membuat model yang lebih rumit, meskipun semakin sedikit waktu yang tersisa sampai opsi jatuh tempo, semakin sedikit perbedaan yang ada antara nilai-nilai yang dihasilkan oleh, misalnya, penilaian skol hitam dan penilaian opsi binomial.

Ekonom Robert C. Mertonmengembangkan campuran dari dua model ini, yang dikenal secara khusus sebagai model Merton, dan umumnya sebagai model difusi lompatan.Ia berusaha untuk menutupi gagasan bahwa pasar memiliki kombinasi tren umum, variasi kecil sehari-hari, dan guncangan besar.Mertons bekerja pada difusi lompatan kemudian dimasukkan ke dalam model skol hitam yang diadaptasi yang memenangkan hadiah baru untuk ekonomi pada tahun 1997.