Ano ang jump diffusion?

Ang pagsasabog ng jump ay isang uri ng modelo na ginamit upang pahalagahan o presyo ng isang kontrata sa pagpipilian.Naghahalo ito ng dalawang diskarte sa pagpepresyo: ang mas tradisyunal na modelo ng pagsasabog kung saan ang mga kadahilanan ay naglalaro sa isang maayos at medyo pare-pareho na paraan, at ang modelo ng proseso ng jump, kung saan ang mga one-off na kaganapan ay maaaring maging sanhi ng isang malaking pagbabago.Ang teorya ay ang pagtalon ng pagsasabog sa gayon ay gumagawa ng isang mas makatotohanang larawan ng paraan ng pag -uugali ng mga merkado.Ito ay isang kasunduan sa pananalapi kung saan binili ng isang negosyante ang karapatang makumpleto ang isang pagbebenta ng asset o pagbili sa isang nakapirming presyo sa isang hinaharap na petsa, ngunit hindi napipilitang makumpleto ang palitan na ito.Sinusubukan ng iba't ibang mga modelo na kalkulahin ang iba't ibang mga kadahilanan na nakakaapekto kung gaano kahalaga ang kontrata na ito sa may -ari.Maaaring kabilang dito ang kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan na pag -aari, ang pagkasumpungin ng presyo ng pag -aari, at ang oras na naiwan hanggang sa darating ang pagpipilian.Maraming mga mangangalakal ang gagamit ng isang modelo ng pagpepresyo upang magpasya kung anong presyo ang maaari nilang bayaran para sa isang pagpipilian at makakuha ng isang mahusay na balanse ng halaga sa pagitan ng pera na maaari nilang gawin mula sa pagpipilian at ang panganib na hindi ito kapaki -pakinabang na mag -ehersisyo ang pagpipilian at sa gayon ay sinasayang ang pagbiliPresyo.

Ang pinakakaraniwang anyo ng pagpepresyo ng pagpipilian ay maaaring inilarawan bilang batay sa pagsasabog.Gumagana ito sa batayan na ang mga kaganapan sa merkado ay magkakaroon ng medyo maliit na epekto sa mga presyo ng pag -aari at ang mga pangkalahatang uso at pattern ay magpapatuloy.Ang pinakamahusay na kilalang form ng pagpepresyo batay sa pagsasabog ay ang modelo ng Black-Scholes.Ang pangunahing bentahe ay ang naturang modelo ay maaaring medyo simple at prangka upang mapatakbo.

Ang isang magkakaibang uri ng modelo ay kilala bilang isang proseso ng pagtalon.Gumagana ito sa batayan na ang mga merkado ay hindi palaging gumagalaw sa isang pangkalahatang makinis na direksyon na may maliit na mga paglihis, ngunit sa halip ay mas madaling kapitan ng mga dramatikong pagbabago ng direksyon at bilis sa pamamagitan ng mga one-off na kaganapan.Ang mga modelo na gumagamit ng proseso ng pagtalon, tulad ng modelo ng pagpepresyo ng binomial na pagpipilian, pagtatangka na kumuha ng higit na account ng potensyal para sa hindi mahuhulaan na mga kaganapan.Ginagawa nito para sa isang mas kumplikadong modelo, kahit na ang mas kaunting oras ay nananatili hanggang sa darating ang pagpipilian, ang hindi gaanong pagkakaiba ay nasa pagitan ng mga halagang ginawa ng, halimbawa, mga pagpapahalaga sa Black-Scholes at mga pagpapahalaga sa binomial.

Ang ekonomista na si Robert C. Mertonbinuo ng isang timpla ng dalawang modelong ito, na kilala partikular bilang modelo ng Merton, at sa pangkalahatan bilang isang modelo ng pagtalon ng pagsasabog.Sinusubukan nitong masakop ang ideya na ang mga merkado ay may isang kumbinasyon ng mga pangkalahatang uso, menor de edad na pang-araw-araw na pagkakaiba-iba, at mga pangunahing shocks.Ang Mertons ay nagtatrabaho sa jump pagsasabog ay kalaunan ay isinama sa isang inangkop na modelo ng black-scholes na nanalo ng premyo ng nobela para sa ekonomiya noong 1997.