Apa itu VIX, indeks volatilitas?

VIX, dibuat oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada tahun 1993, adalah indeks volatilitas.Ini mengukur ekspektasi pasar volatilitas jangka pendek seperti yang tercermin dalam harga opsi indeks saham SP 500.

Volatilitas tersirat adalah perkiraan seberapa besar harga keamanan akan bergerak selama periode waktu tertentu.VIX dibangun dengan menggunakan model penetapan harga opsi Black-Scholes untuk menghitung volatilitas tersirat untuk sejumlah opsi indeks saham.Ini digabungkan untuk menciptakan ukuran keseluruhan dari ekspektasi pasar untuk volatilitas jangka pendek.Indeks ini awalnya dibangun menggunakan indeks SP 100, tetapi pada tahun 2004, CBOE beralih ke SP 500 untuk menangkap segmen yang lebih luas dari keseluruhan pasar.Untuk memastikan kontinuitas, perhitungan yang lebih lama terus diterbitkan dengan nama VXO.

Model Black-Scholes mengasumsikan pergerakan pasar dapat dinyatakan sebagai fungsi probabilitas yang didistribusikan secara normal, lebih dikenal sebagai kurva lonceng.Secara visual, VIX adalah ukuran tinggi dan lebar kurva;Jumlah rendah menyiratkan bentuk yang sangat memuncak, sedangkan yang tinggi menyiratkan bentuk pendek dan lebar.Secara matematis, ini dinyatakan sebagai persentase tahunan.Vix dari 15, misalnya, berarti pasar mengharapkan perubahan harga 15% selama tahun depan.

Pedagang opsi profesional sering memilih untuk mengekspresikan VIX dan volatilitas tersirat lainnya sebagai persentase harian.Karena mereka terus menyesuaikan posisi mereka berdasarkan kondisi pasar, risiko terbesar bagi mereka adalah ketika pasar ditutup dan penyesuaian tidak dapat dilakukan.Dihitung sebagai persentase harian, VIX memberikan perkiraan seberapa besar pasar dapat berubah antara penutupan dan pembukaan kembali.Skor harian dapat diperkirakan dengan membagi nomor tahunan dengan 16.

Banyak pengetahuan pasar telah bermunculan di VIX.Kadang -kadang disebut sebagai pengukur ketakutan investor karena memiliki kecenderungan untuk meningkat tajam ketika pasar berada di bawah tekanan.Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa indeks tidak mengukur sentimen, itu hanya mengukur volatilitas tersirat .Karena volatilitas tersirat paling penting dipengaruhi oleh perubahan volatilitas aktual, periode tekanan pasar yang meningkat bukan karena sentimen investor, tetapi peningkatan volatilitas aktual.