VIX là gì, chỉ số biến động?

vix, được tạo bởi Sàn giao dịch tùy chọn Hội đồng Chicago (CBOE) vào năm 1993, là chỉ số biến động.Nó đo lường sự kỳ vọng của thị trường về biến động gần như có thể được phản ánh trong giá tùy chọn của chỉ số chứng khoán S P 500.Biến động ngụ ý là một ước tính về mức giá của một bảo mật có thể sẽ di chuyển trong một khoảng thời gian nhất định.VIX được xây dựng bằng cách sử dụng mô hình định giá tùy chọn Black-Scholes để tính toán các biến động ngụ ý cho một số tùy chọn chỉ số chứng khoán.Chúng được kết hợp để tạo ra một thước đo tổng thể về kỳ vọng của thị trường cho sự biến động gần hạn.Chỉ số ban đầu được xây dựng bằng chỉ số S P 100, nhưng vào năm 2004, CBOE đã chuyển sang S P 500 để nắm bắt một phân khúc rộng hơn của thị trường tổng thể.Để đảm bảo tính liên tục, tính toán cũ hơn tiếp tục được công bố dưới tên VXO. Mô hình Black-Scholes giả định các chuyển động thị trường có thể được thể hiện dưới dạng hàm xác suất phân phối thông thường, được gọi là đường cong Bell.Trực quan, VIX là thước đo chiều cao và chiều rộng của đường cong;Một số lượng thấp ngụ ý một hình dạng cực đại, trong khi một hình cao ngụ ý một hình dạng ngắn, rộng.Về mặt toán học, nó được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm hàng năm.Ví dụ, VIX là 15, có nghĩa là thị trường đang mong đợi sự thay đổi 15% về giá trong năm tới.Các nhà giao dịch tùy chọn chuyên nghiệp thường chọn thể hiện VIX và các biến động ngụ ý khác như một tỷ lệ phần trăm hàng ngày.Bởi vì họ liên tục điều chỉnh vị trí của họ dựa trên điều kiện thị trường, rủi ro lớn nhất đối với họ là khi thị trường bị đóng cửa và điều chỉnh không thể được thực hiện.Được tính theo tỷ lệ phần trăm hàng ngày, VIX cung cấp một ước tính về mức độ thị trường có thể thay đổi giữa việc đóng cửa và mở cửa trở lại.Điểm số hàng ngày có thể được xấp xỉ bằng cách chia số hàng năm cho 16. Một lượng lớn truyền thuyết thị trường đã xuất hiện trên VIX.Đôi khi nó được gọi là một thước đo sợ hãi của nhà đầu tư vì nó có xu hướng tăng mạnh khi thị trường đang bị căng thẳng.Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là chỉ số không đo lường tình cảm, nó chỉ đo lường sự biến động ngụ ý.Vì sự biến động ngụ ý bị ảnh hưởng đáng kể nhất bởi những thay đổi về biến động thực tế, thời kỳ căng thẳng thị trường tăng lên không phải do tình cảm của nhà đầu tư, mà là sự gia tăng biến động thực tế.