債券の公正価値を決定するにはどうすればよいですか？

債券の公正価値を決定する最も一般的な方法は、債券から予想されるすべての将来のキャッシュフローの現在価値を計算することです。そのためには、通常、次の変数が必要です。成熟までの時間、割引率、クーポンレート、額面値です。基本的に、満期までの時間は、債券発行者が額面価格で債券保有者に支払うべきお金を返済するまでの時間の長さです。これは通常、ラウンド数です。割引率は、一般に、投資家が債券が通常債券市場の利回りと呼ばれる満期まで保持される場合に受け取ると予想される収益率です。最後に、クーポン率は基本的に、投資家が額面とともに最終的なクーポンの支払いを受け取る満期まで債券保有者に支払われる通常の金利です。bund債を購入する場合、投資家は通常、債券が成熟するまで一連のキャッシュフローを受け取ることを期待しています。たとえば、3年間の満期期間を持ち、年間100米ドル（USD）クーポンを支払う債券は、3年の終わりに1,000ドルの額面価値が最後のクーポン分割払いとともに債券保有者に返品されることを意味します。。これは、債券保有者が3つの個別のキャッシュフローを受け取ることを意味します。つまり、投資家は1年目に100米ドル、2年目に100米ドルを受け取り、最後の記事は3年目の終わりに1,100米ドルになります。そのような債券の公正価格を決定するには、割引率と満期期間を使用して、すべてのキャッシュフローの現在価値を計算する必要があります。finance財務では、将来のキャッシュフローの現在価値を見つける慣行の根底にある基本原則は、お金の時間価値（TVM）と呼ばれます。この概念は、今日得られたドルは将来得られたドルよりも価値があると述べています。たとえば、1年目に受け取った100ドルのキャッシュフローは、2年目に受け取った100ドルのキャッシュフローを超える価値があります。債券の公正価値を決定するには、各キャッシュフローの現在価値を個別に見つけてから、これらすべての現在の値を追加して、公正な価格に到達する必要があります。そうするために使用される式は次のとおりです。p' c/（1 + r） + c/（1 + r）^2 +。。。+ c/（1+ r）^n+ m/（1+ r）^n、pは公正価値、cはクーポン、rは割引率、nは満期までの完全な年数、およびnは成熟まで、Mは額面値です。説明することは、1,000米ドルの額面価値を持ち、年間100ドルのクーポンを支払う債券を検討するのに役立ちます。p ' 100/（1+0.09）+100/（1+0.09）^2+100/（1+0.09）^3+1000/（1+0.09）^3、これは1025.31ドルの公正価値に等しい。金融計算機が使用されない限り、割引率は小数で表されることに注意することが重要です。一般的に、財務マネージャーは上記の変数を取り、財務計算機またはスプレッドシートソフトウェアを使用して、債券の公正価値を計算します。また、上記の方法は、他のタイプの債券の価値を決定するために、最も一般的なバニラ債として知られる債券に適用されます。クーポンレートがプレミアム債と呼ばれる割引率よりも高い場合、債券は常にPAR値を上回ります。たとえば、債券のクーポン率と8％の割引率または利回りがある場合、その価値は1,000米ドルを超えます。逆に、割引率がクーポンレートよりも高い場合、その値は割引債とも呼ばれます。たとえば、12％の収量と10％のクーポンを持つ債券は、1,000米ドル未満の値を持ちます。最後に、等しいクーポンレートと割引率を備えた債券の公正価値は額面価格です。または、その公正価値は1,000米ドルになります。