Vad är en kassaflödeshäck?

En kassaflödeshäck är en typ av investeringsstrategi som inrättas för att skydda en individ mot risken för varierande kassaflöde för en specifik säkrad artikel.En sådan risk kan orsakas av särskilda tillgångar eller skulder som genererar intäkter annorlunda än väntat och möjligen minskar förväntade vinster eller ökande förluster.Till exempel kan en kassaflödeshäckning skydda mot ökningar i återbetalningsutbetalningarna av ett lån med variabel ränta, ökningar av växelkursen för en utländsk valuta där individen förväntar sig att göra en framtida transaktion eller höjningar av priserna för planerade lagerköp.Denna finansiella strategi använder derivatinstrument som samtalsalternativ eller sätter alternativ för att begränsa individerna exponering för sådana risker.Specifik information, såsom strategin och risken för den ursprungliga häcken, måste dokumenteras innan en kassaflödeshäck kan fastställas korrekt;I de flesta fall kan en finansiell rådgivare hjälpa investerare att skapa ekonomiskt skydd för säkrade artiklar.

Typer av risker

I allmänhet införs en kassaflödeshäck för att skydda mot valutarisker, prisrisker eller exponering för kassaflödeseffekter av finansiella instrument.Valutarisker inkluderar de som är förknippade med en framtida transaktion i en utländsk valuta eller en skuld i en utländsk valuta.Prisrisker hänvisar till möjligheten att inköpspriset för icke-finansiella varor ökar eller försäljningspriset för icke-finansiella varor minskar.Fluktuerande intäkter från finansiella instrument kan bero på prisförändringar, riktmärkes ränteförändringar, förändringar i kreditspridningen mellan räntesatsen för den säkrade artikeln och riktmärkesränta och standardvärden eller förändringar i kreditvärdighet.

Ring kontra sätter alternativ

Två vanliga instrument som används för att skapa en kassaflödeshäck är samtal och sätter alternativ.Båda alternativen är lagliga avtal mellan två parter, köparen och säljaren, och båda tillåter en transaktion att inträffa utan att kräva det.Ett samtalsalternativ gör det möjligt för investeraren att köpa ett förutbestämt belopp av tillgångar under en viss tidsperiod från säljaren, men ett köp är inte obligatoriskt.Putoptioner är motsatsen i att köparen av ett Put -alternativ kan sälja Tillgångar till säljaren, i vilket fall är säljaren skyldig att köpa dem, men köparen är inte skyldig att sälja om han så väljer.

Till exempel, en bonde misstänker att vetepriserna kan sjunka inom en snar framtid och minska försäljningspriset för hans nästa skörd.Bonden inrättar en kassaflödeshäck genom att köpa sätter alternativ på vete futures, vilket skulle ge vinster om vete priser sjunker.På detta sätt skulle vinsterna från Put -optionerna kompensera förlusterna från det sänkta försäljningspriset om priset på vete verkligen sjunker.Om priset på vete ökar, skulle bonden förlora hur mycket pengar han använde för att köpa alternativen, men han skulle tjäna på det högre vetepriset.

Kvalificerade investeringar

för att kvalificera sig för kassaflödeshäckningsbehandling, en hedgefondmåste uppfylla vissa kriterier.I början av den ursprungliga hedgefondprocessen måste individen som inrättar investeringen utarbeta dokument som anger både deras mål och strategi, liksom metoden som kommer att användas för att bestämma investeringens effektivitet.Investerare måste också ge detaljer om risken och datum eller tidsperiod, där kassaflödet skulle inträffa.Kassaflödeshäcken måste tillräckligt kompensera intäktsförändringarna relaterade till den säkrade artikeln.Transaktionen måste vara sannolik och måste bedrivas med en annan enhet förutom den ursprungliga häcken.