ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนคืออะไร?

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนเป็นวิธีการใช้หลักการทางสถิติเพื่อประเมินระดับความผันผวนของหุ้นและการลงทุนอื่น ๆ ดังนั้นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในการซื้อพวกเขาหลักการขึ้นอยู่กับความคิดของเส้นโค้งระฆังซึ่งจุดสูงกลางของเส้นโค้งคือค่าเฉลี่ยหรือเปอร์เซ็นต์เฉลี่ยที่คาดหวังของมูลค่าที่หุ้นมักจะกลับไปที่นักลงทุนในช่วงเวลาใด ๆตามเส้นโค้งการกระจายปกติเมื่อหนึ่งได้รับไกลออกไปและไกลออกไปจากผลตอบแทนที่คาดหวังโดยเฉลี่ยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนจะเพิ่มกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุน

ในระบบที่มนุษย์สร้างขึ้นและธรรมชาติส่วนใหญ่เส้นโค้งระฆังแสดงถึงการกระจายความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงในสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งอันห่างจากค่าเฉลี่ยคือ 34.1% ของผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงข้างต้นหรือต่ำกว่าค่าที่คาดหวังคืออะไรค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสองอย่างคืออีก 13.6% ของผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสามประการออกไปจากค่าเฉลี่ยอีก 2.1% ของผลลัพธ์สิ่งนี้หมายความว่าในความเป็นจริงคือเมื่อการลงทุนไม่คืนจำนวนเงินเฉลี่ยที่คาดไว้ประมาณ 68% ของเวลาที่จะเบี่ยงเบนไปถึงระดับที่สูงขึ้นหรือต่ำกว่าหนึ่งจุดเบี่ยงเบนมาตรฐานและ 96% ของเวลาที่จะเบี่ยงเบนสองคะแนนเกือบ 100% ของเวลาการลงทุนจะเบี่ยงเบนไปสามคะแนนจากค่าเฉลี่ยและนอกเหนือจากนี้การเติบโตของระดับการขาดทุนหรือกำไรสำหรับการลงทุนจะหายากมาก

ความน่าจะเป็นคาดการณ์ว่าผลตอบแทนการลงทุนมีแนวโน้มที่จะใกล้เคียงกับผลตอบแทนที่คาดหวังโดยเฉลี่ยมากกว่าที่ไกลออกไปแม้จะมีความผันผวนของการลงทุนใด ๆ หากเป็นไปตามค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน 50% ของเวลามันจะส่งคืนมูลค่าที่คาดหวังสิ่งที่น่าจะเป็นไปได้คือ 68% ของเวลามันจะอยู่ในค่าเบี่ยงเบนเดียวของค่าที่คาดหวังและ 96% ของเวลามันจะอยู่ในสองจุดของค่าที่คาดหวังการคำนวณผลตอบแทนเป็นกระบวนการของการพล็อตการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดเหล่านี้บนเส้นโค้งระฆังและบ่อยครั้งที่พวกเขาอยู่ไกลจากค่าเฉลี่ยความแปรปรวนหรือความผันผวนของการลงทุนก็ยิ่งสูงขึ้น

ความพยายามที่จะมองเห็นกระบวนการนี้ด้วยตัวเลขจริงสำหรับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนสามารถทำได้โดยใช้เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนโดยพลการตัวอย่างจะเป็นการลงทุนหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 10% ที่คาดว่าจะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน 20%หากหุ้นตามเส้นโค้งการกระจายความน่าจะเป็นปกติซึ่งหมายความว่า 50% ของเวลาหุ้นนั้นจะคืนผลตอบแทน 10%อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มมากขึ้นที่ 68% ของเวลาที่คาดว่าหุ้นจะสูญเสีย 20% ของอัตราผลตอบแทนนั้นและคืนค่า 8% หรือเพิ่มมูลค่าผลตอบแทนเพิ่มอีก 20% และส่งคืนอัตราจริง12%ยิ่งไปกว่านั้นโดยรวมแล้วคือความจริงที่ว่า 96% ของเวลาหุ้นสามารถสูญเสียหรือได้รับ 40% ของมูลค่าผลตอบแทนสำหรับสองจุดเบี่ยงเบนซึ่งหมายความว่ามันจะกลับมาที่ไหนสักแห่งระหว่าง 6% ถึง 14%

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้นคือยิ่งมีความผันผวนมากขึ้นสำหรับหุ้นที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเพิ่มขึ้นในเชิงบวกและการสูญเสียที่เพิ่มขึ้นดังนั้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน 20% จะแสดงถึงความแปรปรวนมากกว่าหนึ่งใน 5%เมื่อความแปรปรวนไกลออกไปจากกึ่งกลางของเส้นโค้งระฆังก็มีโอกาสน้อยลงที่จะเกิดขึ้นน้อยลงอย่างไรก็ตามในเวลาเดียวกันผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ทั้งหมดจะถูกนำมาใช้ซึ่งหมายความว่าในสามส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเกือบทุกสถานการณ์ที่เป็นไปได้ในโลกแห่งความเป็นจริงจะถูกพล็อตที่ 99.7% แต่เพียง 2.1% ของเวลาเท่านั้นที่ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงจากการลงทุนลดลงสามเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยซึ่งในกรณีของตัวอย่างจะเป็นการกลับมาที่ใดที่หนึ่งประมาณ 4% หรือ 16%