Lãi suất kỳ hạn là bao nhiêu?

Lãi suất chuyển tiếp là một loại lãi suất được tìm thấy trên các công cụ tài chính bắt đầu vào một ngày trong tương lai với ngày đáo hạn được chỉ định.Các công cụ tài chính với lãi suất chuyển tiếp được sử dụng phổ biến để bảo hiểm rủi ro so với thay đổi lãi suất tiềm năng.Những mức giá này thường được tìm thấy trên các khoản vay, trái phiếu và tùy chọn.Trong khi một số nhà đầu tư sử dụng lãi suất chuyển tiếp để dự đoán lãi suất giao ngay trong tương lai, nhiều nhà phân tích tranh chấp rằng không có mối quan hệ nào giữa hai mức giá này.Tỷ lệ giao ngay là lãi suất hiện tại cho các hợp đồng bắt đầu ngay lập tức. Hedging chống lại rủi ro lãi suất tiềm năng là việc sử dụng các công cụ tài chính phổ biến nhất bao gồm lãi suất chuyển tiếp.Hedge bù cho một vị trí cá nhân bằng cách bù đắp nó với vị trí ngược lại để loại bỏ hoặc giảm tác động của những thay đổi.Người bán hợp đồng kỳ hạn muốn được bảo vệ chống lại mức giảm lãi suất tiềm năng, trong khi người mua đang tìm kiếm sự bảo vệ chống lại khả năng lãi suất sẽ tăng.Khi hợp đồng trưởng thành, số tiền duy nhất trao đổi tay là sự khác biệt giữa lãi suất thị trường và lãi suất chuyển tiếp.Tính toán lãi suất kỳ hạn bao gồm phí bảo hiểm thanh khoản, lợi nhuận thực tế ngắn hạn dự kiến và lạm phát dự kiến.Phí thanh khoản được giả định là tăng với tốc độ giảm khi mức trưởng thành tiến độ, làm tăng lãi suất chuyển tiếp, công cụ tài chính phải trưởng thành càng lâu.Nếu lợi nhuận thực và lạm phát ngắn hạn dự kiến sẽ không đổi, tỷ lệ chuyển tiếp sẽ có hình dạng giống như phí bảo hiểm thanh khoản trong giai đoạn này.Đồ họa lãi suất chuyển tiếp tạo ra một đường cong phía trước.Đường cong này được sử dụng để đánh giá giá trị thời gian của tiền, hoặc một đô la ngày nay sẽ có giá trị bao nhiêu tại một điểm cụ thể trong tương lai.Vì giá trị hiện tại của một đô la ngày nay thường ít hơn giá trị tương lai của nó, lãi suất chuyển tiếp phải đủ cao để trang trải lạm phát và cho phép nhà đầu tư được bồi thường cho bất kỳ rủi ro nào nhận thấy.Biểu đồ lãi suất chuyển tiếp cũng cho phép các nhà phân tích xác định sức mạnh hoặc điểm yếu của thị trường bằng cách xem xét hình dạng của đường cong. Các nghiên cứu về dữ liệu lãi suất kỳ hạn lịch sử cho thấy lãi suất chuyển tiếp phản ánh tình cảm thị trường đang phát triển của thời điểm đó, chứ không phải tỷ lệ nàocó thể sẽ ở trong tương lai.Vì lãi suất chuyển tiếp liên tục thay đổi dựa trên tình cảm thị trường hiện tại, nó không phải là một yếu tố dự báo tốt về tỷ lệ giao ngay sẽ có trong tương lai.Tuy nhiên, một số nhà đầu tư lập luận rằng nó cung cấp cho họ đủ thông tin để có ích trong dự báo.