Τι είναι οι συσχετισμοί κλάσης περιουσιακών στοιχείων;

Οι συσχετισμοί κλάσης περιουσιακών στοιχείων αντιπροσωπεύουν την πιθανότητα ότι οι κατηγορίες επενδύσεων θα ανταποκριθούν με παρόμοιο τρόπο με το ίδιο γεγονός ή προϋποθέσεις.Όταν οι επενδυτές τείνουν να αντιμετωπίζουν ένα ζευγάρι κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων το ίδιο, αυτές οι ομάδες λέγεται ότι είναι ιδιαίτερα συσχετισμένες.Αντιστρόφως, οι κατηγορίες επενδύσεων θεωρούνται ότι δεν συνδέονται όταν ο ίδιος τύπος αγοράς ή οικονομικών συνθηκών προκαλεί διαφορετικές απαντήσεις σε κάθε ομάδα.Οι επενδυτές συχνά ενσωματώνουν μη συσχετισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο για την παροχή της μεγαλύτερης προστασίας κινδύνου και της πιθανότητας για κέρδη.

Όταν οι συσχετισμοί κλάσης περιουσιακών στοιχείων είναι υψηλές, θα μπορούσε να είναι επικίνδυνο για έναν επενδυτή να περιορίσει την έκθεση σε αυτές τις κατηγορίες.Εάν δύο ομάδες έχουν ιστορικό μετακίνησης σε συνδυασμό μεταξύ τους, μπορεί σίγουρα να πληρώσει όταν οι αγορές είναι ισχυρές.Ωστόσο, οι χρηματοπιστωτικές αγορές τείνουν να κινούνται σε κύκλους και τελικά μια ανοδική ορμή είναι πιθανό να επιβραδύνει ή να αντιστραφεί.Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές που περιορίζονται σε υψηλές συσχετίσεις κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν επίσης απώλειες σε ένα χαρτοφυλάκιο με μικρή προσφυγή.

Γενικά, οι συσχετισμοί κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων ισχύουν σε όλες τις ορθολογικές συνθήκες της αγοράς.Ωστόσο, δεν υπάρχει πάντα μια λογική εξήγηση για την κατεύθυνση στην οποία οι οικονομικοί τίτλοι διαπραγματεύονται.Μερικές φορές αποκλίνουν από τα παραδοσιακά εμπορικά πρότυπα.Αυτό μπορεί να προκαλέσει όλεθρο σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδυτών όταν ένα άτομο ή ίδρυμα προσπαθεί να διαφοροποιήσει την έκθεση για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και να δημιουργήσει τις καλύτερες δυνατές αποδόσεις.Όταν η διαπραγμάτευση είναι ιδιαίτερα απρόβλεπτη, οι εμπειρογνώμονες της αγοράς ενδέχεται να συνιστούν στους επενδυτές να διατηρούν τα μετρητά τους για να αποφύγουν τις ακραίες συνθήκες που μπορεί να θολώνουν συσχετισμούς κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να επιτύχουν διαφοροποίηση με την κατανομή χρημάτων στην ίδια τάξη περιουσιακών στοιχείων αλλά σε διαφορετικούς τύπους τίτλων.Για παράδειγμα, υπάρχουν εταιρείες που συμμετέχουν σε συγκεκριμένους τομείς, όπως ενέργεια ή μέταλλα.Ένας επενδυτής θα μπορούσε να επενδύσει στην ισότητα αυτών των επιχειρήσεων με την αγορά αποθεμάτων.

Μπορεί να υπάρχει μικρή συσχέτιση με τους οικονομικούς τίτλους που αντιπροσωπεύουν τους πραγματικούς φυσικούς πόρους ή πρώτες ύλες που περιλαμβάνουν ενέργεια και μέταλλα.Για παράδειγμα, οι φυσικοί πόροι και οι πρώτες ύλες γενικά εμπορεύονται ως εμπορεύματα, τα οποία είναι μια κατηγορία επενδύσεων που έχει ελάχιστη συσχέτιση με τα αποθέματα.Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές θα μπορούσαν να αγοράσουν τόσο εμπορεύματα όσο και μετοχές που συνδέονται με τον ίδιο τομέα, αλλά που παραμένουν μη συσχετισμένα.Ενώ είναι δυνατόν αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων να ανταποκρίνονται μεταξύ τους, θα μπορούσαν επίσης να είναι μη συσχετισμένες.Διαφορετικοί παράγοντες θα μπορούσαν να μετακινήσουν τις αγορές των βασικών προϊόντων σε σύγκριση με τις ευαισθησίες των επενδύσεων σε μετοχές.