Τι είναι ένας συντελεστής βήτα;

Ο συντελεστής βήτα είναι ένα μέτρο του κινδύνου και της απόδοσης του περιουσιακού στοιχείου σε σχέση με μια ευρεία αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι θα δείξει, περισσότερο ή λιγότερο, πώς το περιουσιακό στοιχείο ή ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων θα ανταποκριθεί καθώς η αγορά κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω.Χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM) και στην ανάλυση παλινδρόμησης.Βασικά, η CAPM χρησιμοποιείται στη διαχείριση χαρτοφυλακίου για τον υπολογισμό της αναμενόμενης απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου.Ουσιαστικά, η ανάλυση παλινδρόμησης είναι μια στατιστική μέθοδος που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση για την εκτίμηση ενός συνδέσμου που μπορεί να υπάρχει μεταξύ δύο μεταβλητών, όπως ένα ενιαίο απόθεμα και μια ολόκληρη χρηματιστηριακή αγορά.Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο, κατά τον υπολογισμό του συντελεστή βήτα ενός εν λόγω περιουσιακού στοιχείου, οι ιστορικές αποδόσεις θα χρησιμοποιηθούν κατά τη μέτρηση της σύνδεσής του με την απόδοση μιας ευρύτερης αγοράς.που είναι ο κίνδυνος που μπορεί να επηρεάσει μια ολόκληρη αγορά.Ένας επενδυτής που επιδιώκει να μετρήσει την αναμενόμενη απόδοση ενός συγκεκριμένου αποθέματος, για παράδειγμα, θα χρησιμοποιήσει έναν δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς για να εκπροσωπήσει την ευρεία αγορά.Ο δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς θα έχει κανονικά έναν συντελεστή βήτα 1,0 και θεωρητικά, μια ασφάλεια της οποίας η βήτα είναι 1,4, για παράδειγμα, θα μετακινήσει 1,4 φορές την κίνηση του δείκτη.Αυτό σημαίνει ότι εάν ο δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς ήταν να κινείται προς τα πάνω ή κάτω κατά 20 %, η ασφάλεια θα μετακινηθεί κατά 28 % ανάλογα.με την αγορά.Μια ασφάλεια με συντελεστή βήτα άνω του 1,0 είναι πιο επικίνδυνη από τη μέση αγορά και είναι κατάλληλη για πιο επιθετικές επενδυτικές στρατηγικές.Από την άλλη πλευρά, εκείνοι των οποίων ο συντελεστής βήτα είναι κάτω από το 1,0 θεωρείται λιγότερο επικίνδυνο, επειδή η απόδοσή τους είναι λιγότερο συνδεδεμένη με τον συστηματικό κίνδυνο.Επιπλέον, υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία των οποίων η βήτα είναι αρνητική και αυτά τείνουν να έχουν θαμπό επιστροφές όταν η οικονομία είναι ισχυρή, αλλά σε ύφεση, έχουν την τάση να υπερβαίνουν τις περισσότερες άλλες επενδύσεις.

Το περιουσιακό στοιχείο με αρνητικό βήτα είναι εγγενώς λιγότερο ευαίσθητηΓια συστηματικό κίνδυνο και για το λόγο αυτό, ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτό το είδος περιουσιακού στοιχείου για να αντισταθμίσει το χαρτοφυλάκιό του.Για να αντισταθμιστεί, με αυτή την έννοια, είναι να προσπαθήσουμε να αντισταθμιστούν οι απώλειες που μπορεί να προκύψουν εάν προκύψει συστηματικό συμβάν.Επιπλέον, κατά την εκτέλεση μιας ανάλυσης παλινδρόμησης, ένα άτομο μπορεί να χρησιμοποιήσει ιστορικά δεδομένα αποδόσεων προκειμένου να εκτιμηθεί η σχέση μεταξύ της απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου και της ευρύτερης αγοράς.

Το beta ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου.Για παράδειγμα, η βήτα ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου μπορεί να είναι 1,2 για περίπου μια δεκαετία, τότε για διάφορους λόγους, μπορεί να αλλάξει σε 1,4 την επόμενη δεκαετία.Έτσι, στην ανάλυση παλινδρόμησης, ο συντελεστής βήτα προορίζεται να είναι ο ίδιος για τη δειγματοληψία της περιόδου.Δηλαδή, αν ένα άτομο έπρεπε να χρησιμοποιήσει ένα δείγμα από δύο δεκαετίες όπου σε ένα ήταν 1,2 και το άλλο 1,4, οι πληροφορίες που προκύπτουν πιθανότατα θα είναι παραπλανητικές.να εκπροσωπείται γραφικά στην ανάλυση παλινδρόμησης.Το γράφημα συνήθως θα είναι ένα διάγραμμα διασποράς, με τον άξονα x αφιερωμένο στην απόδοση της αγοράς και ο άξονας y είναι για το περιουσιακό στοιχείο του οποίου η απόδοση μετράται.Το γράφημα θα έχει διάσπαρτα σημεία που αντιπροσωπεύουν συγκεκριμένες ιστορικές αποδόσεις για μια συγκεκριμένη περίοδο.Επιπλέον, θα υπάρξει μια γραμμή που να ταιριάζει καλύτερα στα σημεία, και όσο πιο απότομη είναι η κλίση της γραμμής, τόσο μεγαλύτερη είναι η βήτα του περιουσιακού στοιχείου, ή το πιο επικίνδυνο θα είναι το περιουσιακό στοιχείο.