Mi az a béta -együttható?
A béta -együttható az eszköz kockázatának és a széles piachoz viszonyított megtérülésének mértéke, ami azt jelenti, hogy többé -kevésbé megmutatja, hogy az eszköz vagy az eszköz portfóliója hogyan reagál, amikor a piac felfelé vagy lefelé halad.Használják a tőke -eszköz árazási modelljében (CAPM) és a regressziós elemzésben.Alapvetően a CAPM -t a portfóliókezelésben használják az eszköz várható hozamának kiszámításához.Alapvetően a regressziós elemzés egy olyan statisztikai módszer, amelyet a pénzügyekben használnak egy olyan kapcsolat becslésére, amely két változó, például egyetlen részvény és egy teljes tőzsde között létezhet.Ez az oka annak, hogy a szóban forgó eszköz béta -együtthatójának kiszámításakor a történelmi hozamokat a szélesebb piac teljesítményével való kapcsolatának mérésekor fogják felhasználni.
A béta -együttható megmutatja, hogy az eszköz teljesítménye érzékeny a szisztematikus kockázatra,Ami az a kockázat, amely befolyásolhatja az egész piacot.Egy befektető, aki például egy adott részvény várható hozamának mérésére törekszik, egy tőzsdei indexet fogja használni a széles piac képviseletére.A tőzsdei index általában 1,0 béta -együtthatója lesz, és elméletileg egy olyan biztonság, amelynek béta 1,4, például az index mozgásának 1,4 -szerese.Ez azt jelenti, hogy ha a tőzsdei index 20 százalékkal felfelé vagy lefelé mozog, akkor a biztonság ennek megfelelően 28 százalékkal mozog.a piacon.Az 1,0 -nél nagyobb béta -együtthatóval rendelkező biztonság kockázatos, mint az átlagos piac, és alkalmas agresszívebb befektetési stratégiákra.Másrészt azokat, akiknek béta -együtthatója 1,0 alatt van, kevésbé kockázatosnak tekintik, mivel teljesítményük kevésbé kapcsolódik a szisztematikus kockázathoz.Sőt, vannak olyan eszközök, amelyek béta negatív, és ezek általában unalmas hozammal bírnak, amikor a gazdaság robusztus, de egy visszaesés során hajlamosak a legtöbb egyéb befektetés felülmúlására.A szisztematikus kockázathoz, és ezért a befektető felhasználhatja az ilyen típusú eszközt portfóliójának fedezésére.A fedezeti értelemben az, hogy megpróbáljuk ellensúlyozni a veszteségeket, amelyek szisztematikus esemény felmerülése esetén következhetnek be.Ezenkívül egy regressziós elemzés elvégzésekor az egyén felhasználhatja a hozamok történelmi adatait annak érdekében, hogy becsülje meg az eszköz és a szélesebb piac teljesítménye közötti kapcsolat kapcsolatát.
Egy eszköz bétája idővel megváltozhat;Például egy adott eszköz bétaverziója körülbelül egy évtizede 1,2 lehet, majd különféle okokból 1,4 -re változhat a következő évtizedben.Így a regressziós elemzés során a béta -együtthatót azonosítják a mintázott időszakra.Vagyis ha az egyénnek két évtizedből származó mintát kellett használni, ahol az egyikben 1,2, a másik 1,4 volt, akkor az így kapott információk valószínűleg félrevezetőek lesznek.
Ráadásul az eszköz megtérülésének becslése a piachoz képest is.grafikusan ábrázolható a regressziós elemzésben.A grafikon általában egy szórási diagram lesz, az x tengely a piaci teljesítményhez szentelve, az Y tengely pedig az eszközre vonatkozik, amelynek teljesítményét mérik.A grafikonnak szétszórt pontjai lesznek, amelyek egy adott időszak konkrét történelmi hozamát képviselik.Ezenkívül lesz egy vonal, amely a pontokhoz leginkább illeszkedik, és minél meredekebb a vonal meredeksége, annál nagyobb az eszköz bétája, vagy annál kockázatosabb lesz az eszköz.