Τι είναι ένας κίνδυνος αναχρηματοδότησης;

Ο κίνδυνος αναχρηματοδότησης είναι ο βαθμός κινδύνου ότι το επιθυμητό αποτέλεσμα μιας συγκεκριμένης οικονομικής συναλλαγής δεν θα περάσει.Για τους επενδυτές που αποκτούν τίτλους που υποστηρίζονται από υποθήκες, ο κίνδυνος είναι ότι οι υποθήκες που υποστηρίζουν τους τίτλους θα αποδοθούν νωρίς, με αποτέλεσμα το χαμηλότερο ποσό εισοδήματος τόκων.Ένας δανειολήπτης βιώνει επίσης κάποιο βαθμό αναχρηματοδότησης κινδύνου όσον αφορά την ικανότητα να αναχρηματοδοτεί το δάνειο με πιο ανταγωνιστικό επιτόκιο σε κάποιο σημείο στο μέλλον.Και στα δύο παραδείγματα, ο κίνδυνος αναχρηματοδότησης έχει ως αποτέλεσμα την αδυναμία επίτευξης των επιθυμητών αποδόσεων όταν εφαρμόστηκε για πρώτη φορά η συναλλαγή.

Στην περίπτωση των τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκες, οι επενδυτές προβάλλουν το ποσοστό απόδοσης με βάση τα επιτόκια που ισχύουν για τα συνδεδεμένα στεγαστικά δάνειαμε τους τίτλους.Ενώ υπάρχει κάποια αποζημίωση για μετατοπίσεις στα δάνεια που μεταφέρουν επιπλέουν ή ρυθμιζόμενα επιτόκια, η προσδοκία είναι ότι τα περισσότερα από τα στεγαστικά δάνεια θα αποδοθούν σύμφωνα με όρους και δεν έχουν συνταξιοδοτηθεί νωρίς.Όταν οι κάτοχοι ενυπόθηκων δανείων είναι σε θέση να αναχρηματοδοτήσουν τις υποθήκες με χαμηλότερα ποσοστά, αυτό μειώνει την πραγματική απόδοση που λαμβάνουν οι επενδυτές.Οι καταλαβαίνω επενδυτές κατανοούν αυτό το είδος κινδύνου αναχρηματοδότησης και συχνά θα εξετάζουν πόσο συχνά έχει συμβεί αυτό το είδος συμβάντος με την ασφάλεια στο παρελθόν πριν επιλέξει να αγοράσει την επένδυση.

Για τα άτομα που λαμβάνουν υποθήκες κατά τη διάρκεια μιας περιόδου κατά την οποία η πίστωση τους δεν επαρκεί για να επιτύχει τα χαμηλότερα δυνατά επιτόκια, η ελπίδα είναι ότι το δάνειο μπορεί να αναχρηματοδοτηθεί μόλις βελτιωθούν αυτές οι αξιολογήσεις πίστωσης.Σε αυτή την περίπτωση, ο κίνδυνος αναχρηματοδότησης επικεντρώνεται στο κατά πόσον η πιστοληπτική ικανότητα του οφειλέτη αυξάνεται αρκετά ώστε να διοικεί ένα χαμηλότερο επιτόκιο.Εάν οι πιθανότητες βελτίωσης της πιστοληπτικής ικανότητας είναι λεπτές, τότε ο κίνδυνος αναχρηματοδότησης που ο οφειλέτης αναλαμβάνει με την αρχική υποθήκη είναι σχετικά υψηλή.Για όσους έχουν εξαιρετικές προοπτικές να απολαμβάνουν υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα μέσα στα επόμενα χρόνια, ο κίνδυνος θεωρείται χαμηλός.

Όπως και με τις περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες, η αξιολόγηση του κινδύνου αναχρηματοδότησης, καθώς σχετίζεται με τις συμφωνίες που αφορούν υποθήκες, απαιτεί προσεκτικό έλεγχο εκ μέρους του επενδυτή.Για όσους εξετάζουν την αγορά ασφαλείας που υποστηρίζεται από υποθήκες, η διερεύνηση της φύσης των υποθηκών που υποστηρίζουν την επένδυση, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας πρόωρης ανταμοιβής, είναι ζωτικής σημασίας για να αποφασιστεί εάν το επίπεδο του κινδύνου είναι αποδεκτό.Για τους ιδιοκτήτες σπιτιού, η ύπαρξη ρεαλιστικών σχετικά με τις πιθανότητες επισκευής των κατεστραμμένων πιστωτικών αξιολογήσεων είναι απαραίτητη για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου να μην είναι σε θέση να αναχρηματοδοτήσει μια υπάρχουσα υποθήκη σε μεταγενέστερη ημερομηνία και να αποκτήσει καλύτερο επιτόκιο.