Τι είναι ένα σύστημα τραπεζικής σκιάς;

Ένα τραπεζικό σύστημα σκιάς αποτελείται από οργανισμούς που προσφέρουν το ίδιο είδος πιστωτικών διευκολύνσεων και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών με τις τράπεζες.Σε αντίθεση με τις εμπορικές τράπεζες, οι οντότητες σε ένα τραπεζικό σύστημα σκιών είναι σε μεγάλο βαθμό μη ρυθμιζόμενες και στις περισσότερες περιπτώσεις οι οργανισμοί αυτοί δεν έχουν πρόσβαση σε κυβερνητικά κεφάλαια ή πιστωτικές διευκολύνσεις που παρέχονται από κυβερνητικές λειτουργίες κεντρικές τράπεζες.Πολλές επιχειρήσεις και ιδιωτικοί επενδυτές στρέφονται στο σύστημα σκιώδους τραπεζικού συστήματος όταν οι συμβατικές τράπεζες επιβάλλουν αυστηρές οδηγίες αναδοχής.

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρηματαγοράς είναι ένας τύπος χρηματοπιστωτικής εταιρείας που λειτουργεί στο πλαίσιο του συστήματος Shadow Banking.Όπως και άλλα αμοιβαία κεφάλαια, τα κεφάλαια χρηματαγοράς περιέχουν ένα χαρτοφυλάκιο διαφορετικών επενδυτικών οχημάτων και αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ελέγχονται από διαχειριστή κεφαλαίων.Συνήθως, αυτά τα κεφάλαια επενδύουν σε βραχυπρόθεσμους χρεωστικούς τίτλους που εκδίδονται πολλές από τις οποίες εκδίδονται από δημόσια ή ιδιωτικές εταιρείες.Αυτές οι οντότητες καταβάλλουν τόκους στο ταμείο και οι πληρωμές τόκων μεταφέρονται στους μετόχους με τη μορφή πληρωμών μερισμάτων.Πολλές μεγάλες εταιρείες δανείζουν κυρίως χρήματα μέσω της πώλησης χρεωστικών τίτλων σε αμοιβαία κεφάλαια αντί να λαμβάνουν συμβατικά δάνεια από τις τράπεζες.

Οι επιχειρήσεις εκκίνησης και τα άτομα με κακή πίστωση συχνά δεν μπορούν να δανειστούν χρήματα από εμπορικές τράπεζες.Αυτοί οι δανειολήπτες συχνά απευθύνονται στο σύστημα σκιών, επειδή οι επενδυτές σε αυτήν την αγορά είναι πρόθυμοι να αναλάβουν υψηλότερους βαθμούς κινδύνου από ό, τι οι τράπεζες.Πολλές εταιρείες επενδύσεων ειδικεύονται στην έκδοση δανείων σε δανειολήπτες υψηλού κινδύνου, στη συνέχεια, συνδυάζουν χιλιάδες δάνεια μαζί για να δημιουργήσουν επενδυτικά κεφάλαια.Οι κερδοσκόποι και άλλοι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα που εξασφαλίζονται από αυτές τις ομάδες επενδύσεων.Οι επενδυτές μετριάζουν τους κινδύνους απαιτώντας υψηλότερα επιτόκια από ό, τι οι τράπεζες, ενώ οι δανειολήπτες εντός της σκιώδους αγοράς πληρώνουν πρόθυμα αυτά τα επιτόκια λόγω της έλλειψης πιο προσιτών επιλογών.

Σε ορισμένες χώρες, οι κυβερνητικές οντότητες αναλαμβάνουν ενεργό ρόλο στο σκιώδες τραπεζικό σύστημα.Συνήθως, αυτές οι οντότητες προσπαθούν να διεγείρουν την αγορά κατοικίας μετατρέποντας τις πισίνες των στεγαστικών στεγαστικών δανείων σε εμπορεύσιμους τίτλους.Οι επενδυτές μπορούν συχνά να παράγουν υψηλότερα επίπεδα απόδοσης επενδύοντας σε αυτούς τους χρεωστικούς τίτλους αντί να καταθέτουν κεφάλαια σε παραδοσιακά τραπεζικά προϊόντα.

Οι ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών σε πολλές χώρες είναι υπεύθυνοι για τη διασφάλιση ότι τα αμοιβαία κεφάλαια και άλλες οντότητες στο πλαίσιο του συστήματος Shadow Banking αποκαλύπτουν κρίσιμες πληροφορίες στους επενδυτές, όπως τα είδη των μέσων που κρατούνται σε ένα συγκεκριμένο ταμείο.Παρά τις γνωστοποιήσεις αυτές, οι ρυθμιστικές αρχές δεν είναι υπεύθυνοι για την προστασία του κύριου κεφαλαίου που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να αγοράσουν τους τίτλους.Αντίθετα, οι τραπεζικές ρυθμιστικές αρχές σε πολλές χώρες πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι τράπεζες έχουν πάντα επαρκή κεφάλαια στα χέρια για να καλύψουν τις εξαιρετικές υποχρεώσεις.Ως εκ τούτου, οι δανειολήπτες και οι επενδυτές σε ένα σύστημα σκιών εκτίθενται σε μεγαλύτερα επίπεδα κινδύνου από τους συμβατικούς πελάτες της τράπεζας.