Hệ thống ngân hàng bóng tối là gì?

Một hệ thống ngân hàng bóng tối bao gồm các tổ chức cung cấp cùng loại cơ sở tín dụng và dịch vụ tài chính như các ngân hàng.Không giống như các ngân hàng thương mại, các thực thể trong hệ thống ngân hàng bóng tối phần lớn không được kiểm soát và trong hầu hết các trường hợp, các tổ chức này không có quyền truy cập vào các quỹ của chính phủ hoặc các cơ sở tín dụng do các ngân hàng trung ương điều hành của chính phủ.Nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư tư nhân chuyển sang hệ thống ngân hàng bóng tối khi các ngân hàng thông thường áp đặt các hướng dẫn bảo lãnh chặt chẽ. Các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ là một loại công ty tài chính hoạt động trong hệ thống ngân hàng bóng tối.Giống như các quỹ tương hỗ khác, các quỹ thị trường tiền tệ có chứa một danh mục các phương tiện đầu tư khác nhau và các tài sản này được kiểm soát bởi một người quản lý quỹ.Thông thường, các quỹ này đầu tư vào chứng khoán nợ ngắn hạn nhiều trong số đó được phát hành bởi các tập đoàn được liệt kê công khai hoặc tư nhân.Các thực thể này trả lãi cho quỹ và các khoản thanh toán lãi được chuyển cho các cổ đông dưới dạng thanh toán cổ tức.Nhiều công ty lớn chủ yếu vay tiền thông qua việc bán chứng khoán nợ cho các quỹ tương hỗ thay vì có được các khoản vay thông thường từ các ngân hàng. Các doanh nghiệp khởi nghiệp và cá nhân có tín dụng kém thường không thể vay tiền từ các ngân hàng thương mại.Những người vay này thường chuyển sang hệ thống bóng tối vì các nhà đầu tư trong thị trường này sẵn sàng đảm nhận mức độ rủi ro cao hơn so với các ngân hàng.Nhiều công ty đầu tư chuyên phát hành các khoản vay cho những người vay có rủi ro cao, sau đó kết hợp hàng ngàn khoản vay cùng nhau để tạo ra các quỹ đầu tư.Các nhà đầu cơ và các nhà đầu tư khác sau đó mua trái phiếu được bảo đảm bằng các nhóm đầu tư này.Các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro bằng cách yêu cầu lãi suất cao hơn so với các ngân hàng trong khi những người vay trong thị trường bóng tối sẵn sàng trả các mức giá này do thiếu các lựa chọn giá cả phải chăng hơn. Ở một số quốc gia, các thực thể do chính phủ tài trợ đóng vai trò tích cực trong hệ thống ngân hàng bóng tối.Thông thường, các thực thể này cố gắng kích thích thị trường nhà ở bằng cách chuyển đổi các nhóm thế chấp được bảo hiểm của chính phủ thành chứng khoán có thể bán được.Các nhà đầu tư thường có thể tạo ra mức lợi nhuận cao hơn bằng cách đầu tư vào các chứng khoán nợ này thay vì gửi quỹ vào các sản phẩm ngân hàng truyền thống.Các cơ quan quản lý chứng khoán ở nhiều quốc gia chịu trách nhiệm đảm bảo rằng các quỹ tương hỗ và các thực thể khác trong hệ thống ngân hàng bóng tối tiết lộ thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư, chẳng hạn như các loại công cụ được tổ chức trong một quỹ cụ thể.Mặc dù có những tiết lộ này, các cơ quan quản lý không chịu trách nhiệm bảo vệ hiệu trưởng mà các nhà đầu tư sử dụng để mua chứng khoán.Ngược lại, các cơ quan quản lý ngân hàng ở nhiều quốc gia phải đảm bảo rằng các ngân hàng luôn có đủ tiền trên tay để chi trả các khoản nợ chưa thanh toán.Do đó, người vay và nhà đầu tư trong một hệ thống bóng tối được tiếp xúc với mức độ rủi ro lớn hơn so với các khách hàng ngân hàng thông thường.