Τι είναι ένα εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία;

Κατά την επένδυση, το εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία αναφέρεται σε επενδύσεις που χρησιμοποιούν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας έκδοσης ως εξασφαλίσεις.Αυτές είναι συνήθως βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, με μαχήσεις εννέα μηνών ή λιγότερο.Όπως όλα τα εμπορικά χαρτιά, το εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως μειωμένο ή με τιμές σε μικρότερη από την ονομαστική αξία.Όταν το χαρτί ωριμάζει, ο επενδυτής που το αγόρασε παίρνει την ονομαστική αξία.Η διαφορά μεταξύ της μειωμένης τιμής πώλησης και της ονομαστικής αξίας της επένδυσης αντιπροσωπεύει την απόδοση του επενδυτή.Επειδή υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας έκδοσης, τείνουν να είναι λιγότερο επικίνδυνα από ορισμένους άλλους τύπους επενδύσεων.

Το εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσε να είναι μια υποχρέωση χρέους (CDO) ή μια υποχρέωση υποθηκών ή CMO.Κάθε ένα από αυτά τα όργανα υποστηρίζεται από μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου.Ένα CDO συνήθως υποστηρίζεται από ομόλογα ή δάνεια.Μια ΚΟΑ υποστηρίζεται από υποθήκες.Χρησιμοποιώντας μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων, ο κίνδυνος εξαπλώνεται σε ολόκληρη την πισίνα, μειώνοντας τον αντίκτυπο της πιθανής αθέτησης οποιουδήποτε δανείου.Μια CDO ή CMO είναι γνωστή ως ασφάλεια, καθώς οι πληρωμές δανείων, μετά την αφαίρεση των τελών, μεταβιβάζονται στους επενδυτές.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κυβερνητικές επιχειρήσεις είναι μερικοί από τους μεγαλύτερους εκδότες περιουσιακών στοιχείωνΥποστηριζόμενο εμπορικό χαρτί.Η Ομοσπονδιακή Εθνική Ένωση Στεγαστικών, επίσης γνωστή ως FNMA ή Fannie Mae, εκδίδει CMOS που εγγυάται.Το Federal Home Loan Mortgage Corp., που μερικές φορές ονομάζεται FHLMC ή Freddie Mac, δημιουργεί επίσης και εγγυάται ότι οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες.Η κυβέρνηση Εθνική Ένωση Στεγαστικών Δανείων, που ονομάζεται επίσης GNMA ή Ginnie Mae, δεν εκδίδει CMOS, αλλά τους εγγυάται.Ένας ομόλογος Ginnie Mae υποστηρίζεται από την πλήρη πίστη και την πίστη της κυβέρνησης των ΗΠΑ, καθιστώντας την μια ουσιαστικά επενδύσεις χωρίς κίνδυνο.

Όταν μια οικονομία βιώνει μια πιστωτική κρίση, όπως αυτή στις Ηνωμένες Πολιτείες το φθινόπωρο του 2008, μπορεί να είναι δύσκολο ή αδύνατο για μια εταιρεία να εκδίδει εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία.Δεδομένου ότι το εμπορικό έγγραφο χρησιμοποιείται συχνά για τη χρηματοδότηση των καθημερινών επιχειρήσεων μιας εταιρείας, αυτό το είδος πιστωτικής κρίσης μπορεί να επηρεάσει σοβαρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να κάνει επιχειρήσεις.Όταν αυτό συνέβη στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2008, η κυβέρνηση δημιούργησε το εμπορικό χαρτί χρηματοδότησης ή το CPFF, για να παρέχει ρευστότητα σε εταιρείες που δεν μπόρεσαν να εκδώσουν το εμπορικό έγγραφο που χρειάζονται.Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις έλαβαν παρόμοια μεταχείριση από τη μονάδα χρηματοδότησης των επενδυτών της χρηματαγοράς ή το MMIFF.Η Πιστωτική Διευκόλυνση Πιστωτικής Διάταξης, ή το PDCF, δημιουργήθηκε επίσης για να επιτρέψει στους αντιπροσώπους να δανειστούν κατά τη διάρκεια της νύχτας με επαρκείς εξασφαλίσεις.