Mi az eszköz által támogatott kereskedelmi papír?

A befektetésben az eszköz által támogatott kereskedelmi cikk olyan befektetésekre utal, amelyek a kibocsátó társaság eszközeit biztosítékként használják.Ezek általában rövid távú befektetések, kilenc hónapos lejáratúak.Mint minden kereskedelmi papír, az eszköz által támogatott kereskedelmi papír általában kedvezményes, vagy ára kevesebb, mint névérték.Amikor a papír érlelődik, a vásárolt befektető megkapja a névértéket.A kedvezményes eladási ár és a befektetés névértéke közötti különbség a befektető visszatérítését jelenti.Mivel a kibocsátó társaság eszközei támogatják őket, általában kevésbé kockázatos, mint néhány más típusú befektetés.

Az eszköz által támogatott kereskedelmi cikk fedezetlen adósságkötelezettség (CDO) vagy biztosítékos jelzálogkölcsön-kötelezettség, vagy CMO lehet.Ezen instrumentumok mindegyikét a különböző szintű kockázati szintű eszközökkel támogatják.A CDO -t általában kötvények vagy kölcsönök támogatják.A CMO -t jelzálogkölcsönök támogatják.Különböző eszközök felhasználásával a kockázat a teljes medencére oszlik meg, csökkentve az bármely hitel lehetséges mulasztásának hatását.A CDO-t vagy a CMO-t átadási biztonságnak nevezik, mivel a hitelfizetések a díjak levonása után a befektetőknek átadják.támogatott kereskedelmi papír.A Szövetségi Nemzeti Jelzálogszövetség, más néven FNMA vagy Fannie Mae, olyan CMO -kat ad ki, amelyeket garantál.A szövetségi lakáshitel-jelzálogkölcsön Corp., amelyet néha FHLMC-nek vagy Freddie Mac-nek hívnak, szintén hozza meg és garantálja a jelzáloggal fedezett értékpapírokat.A kormány Nemzeti Jelzálogkölcsön -szövetsége, más néven GNMA vagy Ginnie Mae, nem ad ki CMO -kat, de garantálja őket.A Ginnie Mae kötvényt az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitelt támogatja, ez gyakorlatilag kockázatmentes befektetés.

Amikor egy gazdaság olyan hitelválságot tapasztal, mint például az Egyesült Államokban 2008 őszén, akkor a társaság számára nehéz vagy lehetetlen lehet az eszköz által támogatott kereskedelmi papír kiadását.Mivel a kereskedelmi papírt gyakran használják a vállalat napi műveleteinek finanszírozására, az ilyen típusú hitelválság súlyosan befolyásolhatja a vállalat üzleti képességét.Amikor ez az Egyesült Államokban 2008 -ban történt, a kormány létrehozta a kereskedelmi papír finanszírozó létesítményt vagy a CPFF -et, hogy likviditást biztosítson azoknak a vállalatoknak, amelyek nem tudták kiadni a szükséges kereskedelmi papírt.A hosszabb távú befektetések hasonló bánásmódot kaptak a pénzpiaci befektetői finanszírozó létesítménytől vagy az MMIFF-től.Az elsődleges kereskedő hitelkeretét, vagy a PDCF -t szintén létrehozták, hogy a kereskedők egy éjszakán át tartó kölcsönözhessenek elegendő biztosítékkal.