Ano ang isang komersyal na papel na suportado ng asset?

Sa pamumuhunan, ang komersyal na papel na suportado ng asset ay tumutukoy sa mga pamumuhunan na gumagamit ng mga pag-aari ng kumpanya bilang collateral.Ito ay karaniwang mga panandaliang pamumuhunan, na may mga pagkahinog ng siyam na buwan o mas kaunti.Tulad ng lahat ng komersyal na papel, ang komersyal na suportang komersyal na papel ay karaniwang diskwento, o na-presyo nang mas mababa kaysa sa halaga ng mukha.Kapag tumanda ang papel, ang namumuhunan na bumili nito ay nakakakuha ng halaga ng mukha.Ang pagkakaiba sa pagitan ng diskwento na presyo ng pagbebenta at ang halaga ng mukha ng pamumuhunan ay kumakatawan sa pagbabalik ng mamumuhunan.Dahil sinusuportahan sila ng mga ari -arian ng naglalabas na kumpanya, malamang na hindi sila mas mapanganib kaysa sa ilang iba pang mga uri ng pamumuhunan.

Ang komersyal na papel na suportado ng asset ay maaaring maging isang collateralized na obligasyon sa utang (CDO) o isang collateralized mortgage obligation, o CMO.Ang bawat isa sa mga instrumento na ito ay sinusuportahan ng isang pool ng mga ari -arian na may iba't ibang antas ng peligro.Ang isang CDO ay karaniwang sinusuportahan ng mga bono o pautang.Ang isang CMO ay sinusuportahan ng mga mortgage.Sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang mga pag -aari, ang panganib ay kumalat sa buong pool, binabawasan ang epekto ng potensyal na default ng anumang isang pautang.Ang isang CDO o CMO ay kilala bilang isang pass-through security, dahil ang mga pagbabayad ng pautang, pagkatapos ng pagbabawas ng mga bayarin, ay ipinasa sa mga namumuhunan.Nai -back komersyal na papel.Ang Federal National Mortgage Association, na kilala rin bilang FNMA o Fannie Mae, ay nag -isyu ng mga CMO na ginagarantiyahan nito.Ang Federal Home Loan Mortgage Corp., kung minsan ay tinatawag na FHLMC o Freddie Mac, ay lumilikha din at ginagarantiyahan ang mga seguridad na suportado ng mortgage.Ang Pambansang Pambansang Mortgage Association, na tinatawag ding GNMA o Ginnie Mae, ay hindi naglalabas ng mga CMO, ngunit ginagarantiyahan ito sa kanila.Ang isang Ginnie Mae Bond ay sinusuportahan ng buong pananampalataya at kredito ng gobyerno ng Estados Unidos, na ginagawa itong halos walang panganib na pamumuhunan.

Kapag ang isang ekonomiya ay nakakaranas ng krisis sa kredito, tulad ng isa sa Estados Unidos sa taglagas ng 2008, maaaring maging mahirap o imposible para sa isang kumpanya na mag-isyu ng komersyal na papel na suportado ng asset.Dahil ang komersyal na papel ay madalas na ginagamit upang tustusan ang araw -araw na operasyon ng isang kumpanya, ang ganitong uri ng krisis sa kredito ay maaaring malubhang makakaapekto sa kakayahan ng isang kumpanya na gumawa ng negosyo.Kapag nangyari ito sa Estados Unidos noong 2008, nilikha ng gobyerno ang pasilidad sa pagpopondo ng komersyal na papel, o CPFF, upang magbigay ng pagkatubig sa mga kumpanyang hindi mag -isyu ng komersyal na papel na kailangan nila.Ang mas matagal na pamumuhunan ay nakatanggap ng katulad na paggamot mula sa pasilidad ng pagpopondo ng pera sa merkado ng pera, o MMIFF.Ang pangunahing pasilidad ng credit ng dealer, o PDCF, ay nilikha din upang payagan ang mga negosyante na humiram ng magdamag na may sapat na collateral.