Một bài báo thương mại được hỗ trợ tài sản là gì?

Trong đầu tư, giấy thương mại được hỗ trợ bởi tài sản đề cập đến các khoản đầu tư sử dụng tài sản của công ty phát hành làm tài sản thế chấp.Đây thường là những khoản đầu tư ngắn hạn, với kỳ hạn từ chín tháng hoặc ít hơn.Giống như tất cả các giấy thương mại, giấy thương mại được hỗ trợ tài sản thường được giảm giá hoặc có giá thấp hơn mệnh giá.Khi giấy trưởng thành, nhà đầu tư mua nó nhận được mệnh giá.Sự khác biệt giữa giá bán giảm giá và giá trị mặt đầu tư thể hiện lợi nhuận của nhà đầu tư.Bởi vì chúng được hỗ trợ bởi tài sản của công ty phát hành, chúng có xu hướng ít rủi ro hơn một số loại đầu tư khác.Giấy thương mại được hỗ trợ bởi tài sản có thể là nghĩa vụ nợ thế chấp (CDO) hoặc nghĩa vụ thế chấp thế chấp, hoặc CMO.Mỗi công cụ này được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản có mức độ rủi ro khác nhau.CDO thường được hỗ trợ bởi trái phiếu hoặc các khoản vay.Một CMO được hỗ trợ bởi các khoản thế chấp.Bằng cách sử dụng nhiều tài sản khác nhau, rủi ro được trải ra trên toàn bộ nhóm, giảm tác động của mặc định tiềm năng của bất kỳ một khoản vay nào.CDO hoặc CMO được gọi là bảo mật thông qua, như các khoản thanh toán cho vay, sau khi khấu trừ phí, được chuyển qua các nhà đầu tư.Giấy thương mại được hỗ trợ.Hiệp hội thế chấp quốc gia liên bang, còn được gọi là FNMA hoặc Fannie Mae, phát hành CMO mà nó đảm bảo.Công ty thế chấp cho vay mua nhà liên bang, đôi khi được gọi là FHLMC hoặc Freddie Mac, cũng tạo ra và đảm bảo chứng khoán được thế chấp.Hiệp hội thế chấp quốc gia chính phủ, còn được gọi là GNMA hoặc Ginnie Mae, không phát hành CMO, nhưng nó đảm bảo cho họ.Một trái phiếu Ginnie Mae được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ, khiến nó trở thành một khoản đầu tư gần như không có rủi ro.Khi một nền kinh tế trải qua một cuộc khủng hoảng tín dụng, chẳng hạn như ở Hoa Kỳ vào mùa thu năm 2008, một công ty có thể khó khăn hoặc không thể phát hành giấy tờ thương mại được hỗ trợ tài sản.Vì giấy thương mại thường được sử dụng để tài trợ cho một công ty hoạt động hàng ngày, nên cuộc khủng hoảng tín dụng này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng kinh doanh của công ty.Khi điều này xảy ra ở Hoa Kỳ vào năm 2008, chính phủ đã tạo ra cơ sở tài trợ giấy thương mại, hoặc CPFF, để cung cấp thanh khoản cho các công ty không thể phát hành giấy thương mại mà họ cần.Đầu tư dài hạn nhận được điều trị tương tự từ cơ sở tài trợ cho nhà đầu tư thị trường tiền tệ, hoặc MMIFF.Cơ sở tín dụng đại lý chính, hoặc PDCF, cũng được tạo ra để cho phép các đại lý vay qua đêm với đủ tài sản thế chấp.