Τι είναι ο βασικός κίνδυνος;

Ένας βασικός κίνδυνος είναι ο δυνητικός κίνδυνος που συνδέεται με τη χρήση μιας στρατηγικής αντιστάθμισης ως μέσο για την απόκτηση επιστροφής.Συγκεκριμένα, αυτός ο τύπος κινδύνου έχει να κάνει με την προσεκτική διαχείριση των επενδύσεων στη δραστηριότητα αντιστάθμισης, έτσι ώστε οι τιμές των αντισταθμιστικών στοιχείων να μην κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.Αυτή η μορφή ατελούς αντιστάθμισης αυξάνει τη δυνατότητα να βιώσει μια απρόβλεπτη ποσότητα απόδοσης, ανάλογα με τη φύση του κινήματος και τους τύπους των συναλλαγών που εμπλέκονται στο αντιστάθμισμα, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε σημαντικά υψηλότερη απώλεια.

Ένα από τα κλασικά παραδείγματα κινδύνου βάσης συνεπάγεται τη δράση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Treasury με θέμα ομολόγων.Στην ιδανική περίπτωση, η διακύμανση μεταξύ των τιμών των δύο περιουσιακών στοιχείων θα παραμείνει κάπως συνεπής μεταξύ τους για τη ζωή του ζητήματος των ομολόγων.Σε περίπτωση που η αξία των μελλοντικών μελλοντικής εκπλήρωσης μετακινηθεί προς μια κατεύθυνση που αντιτίθεται στην κίνηση του ομολόγου, ο βασικός κίνδυνος αυξάνεται, καθώς οι πιθανότητες ο επενδυτής θα χάσει αυξήσεις των χρημάτων.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μπορεί να αναπτυχθεί ένας βασικός κίνδυνος.Εάν η ημερομηνία λήξης του ομολόγου και η ημερομηνία λήξης των μελλοντικών συμβολαίων δεν ευθυγραμμίζονται σωστά, ο κίνδυνος θα αυξηθεί.Ταυτόχρονα, εάν υπάρχει κάποια δραστική αλλαγή που επηρεάζει την υποκείμενη τιμή του παραγώγου και η τιμή του περιουσιακού στοιχείου που αντισταθμίζεται δεν επηρεάζεται, αυτό δημιουργεί ένα χάσμα τιμών που θα μπορούσε να οδηγήσει σε απώλεια για τον επενδυτή.Όχι όλες οι καταστάσεις που ξεκινούν με ή αργότερα αναπτύσσουν αυξημένο κίνδυνο βάσης θα οδηγήσουν σε απώλειες για τον επενδυτή.Υπάρχει τουλάχιστον ορισμένες δυνατότητες για την ατελής αντιστάθμιση να οδηγήσει σε κέρδη που ο επενδυτής δεν οραματίζεται αρχικά.Παρόλα αυτά, ορισμένοι επενδυτές θα εξετάσουν τη δυνατότητα αύξησης της απόδοσης με τη χρήση των αναντιστοιχμένων περιουσιακών στοιχείων σε μια στρατηγική αντιστάθμισης που αντισταθμίζεται από την πιθανή πιθανότητα αποτυχίας και απώλειας.

Ενώ η αντιστάθμιση είναι μια επενδυτική στρατηγική που λειτουργεί πολύ καλά σε πολλές περιπτώσεις, είναι σημαντικό οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται για να αντισταθμίσουν το ένα το άλλο να κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση.Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές θα πρέπει να χρειαστούν χρόνο για να διερευνήσουν τις προηγούμενες επιδόσεις και των δύο περιουσιακών στοιχείων, καθώς και να σχεδιάσουν το προβλεπόμενο κίνημά τους με βάση όλους τους γνωστούς παράγοντες.Με αυτόν τον τρόπο θα βοηθήσει στην ελαχιστοποίηση του επιπέδου βασικού κινδύνου που συνδέεται με την προσέγγιση και έτσι να βελτιώσει τις πιθανότητες λήψης του τύπου επιστροφής που ο επενδυτής θέλει να αντλήσει από τις συναλλαγές.