Τι είναι βαθιά στα χρήματα;

Στη χρηματοδότηση, βαθιά στα χρήματα δείχνει ότι η τιμή απεργίας μιας επιλογής αποκλίνει ουσιαστικά από την τιμή των μετοχών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου με ευνοϊκό τρόπο.Για μια επιλογή κλήσης που είναι βαθιά στα χρήματα, η τιμή απεργίας είναι σημαντικά χαμηλότερη από την τιμή των μετοχών.Από την άλλη πλευρά, για μια επιλογή που είναι βαθιά στα χρήματα, η τιμή απεργίας είναι σημαντικά υψηλότερη από την αγοραία τιμή του μετοχικού κεφαλαίου.Και στις δύο αυτές καταστάσεις, ο κάτοχος επιλογής είναι να κερδίσει σημαντικό κέρδος εάν ασκηθεί η επιλογή.Προκειμένου να διαμορφωθεί ένα σενάριο βαθιά στο χρήμα, η τιμή απεργίας πρέπει να διαφέρει από την τιμή της αγοράς με τουλάχιστον μία τιμή απεργίας προς τη σωστή κατεύθυνση, ανάλογα με τον τύπο επιλογής.

Για παράδειγμα, το απόθεμα για την εταιρεία X πωλεί επί του παρόντος για $ 50 δολάρια (USD) ανά μετοχή.Μια συμφωνία επιλογής κλήσης με τιμή απεργίας ύψους $ 25 USD και μια συμφωνία επιλογής θέσης με τιμή απεργίας ύψους $ 75 USD θα ήταν και οι δύο βαθιά στα χρήματα.Εάν ο κάτοχος κλήσεων ασκεί την επιλογή του, κερδίζει από την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας X αξίας 50 δολαρίων ανά μετοχή μόνο για $ 25 USD ανά μετοχή.Ο κάτοχος της Put κερδίζει επίσης από την επιλογή του, που πωλεί τις μετοχές του σε $ 75 USD ανά μετοχή όταν η τρέχουσα αξία είναι μόνο $ 50 USD ανά μετοχή.Οι επιλογές που είναι βαθιά στα χρήματα έχουν εγγενή αξία, η οποία είναι η ανισότητα μεταξύ της τιμής απεργίας και της τρέχουσας τιμής της αγοράς, συχνά προτρέποντας τους κατόχους επιλογών να πωλούν συνεπώς την επιλογή για την εγγενή αξία της.

Ο λόγος αντιστάθμισης αντιστάθμισης, γνωστός και ως Delta, είναι ένας λόγος επιχειρήσεων που συγκρίνει τις παραλλαγές της τιμής της αγοράς ενός μετοχικού κεφαλαίου με τις αντιστοίχισης αλλαγών στην εγγενή αξία μιας επιλογής.Καθώς οι επιλογές μετατοπίζονται βαθύτερα στα χρήματα, ο λόγος αντιστάθμισης αντιστάθμισης προσεγγίζει μια τιμή 1,0 για μια επιλογή κλήσης και -1,0 για μια επιλογή PUT.Αυτό σημαίνει ότι για κάθε $ 1 USD η τιμή αγοράς ενός αποθέματος αυξάνεται, η τιμή επιλογής κλήσης αυξάνει επίσης $ 1 USD.Για μια επιλογή PUT, το ακριβώς αντίθετο ισχύει, με κάθε αύξηση $ 1 USD στην υποκείμενη τιμή μετοχών να ταιριάζει με μείωση $ 1 USD στην τιμή επιλογής.

Οι επιλογές μπορεί επίσης να μετακινηθούν βαθιά από τα χρήματα.Σε μια τέτοια περίπτωση, μια επιλογή κλήσης έχει μια τιμή απεργίας που είναι τουλάχιστον ένα ποσό τιμής απεργίας υψηλότερο από την τρέχουσα τιμή αγοράς του υποκείμενου αποθέματος της.Αντίστροφα, μια επιλογή που είναι βαθιά από τα χρήματα έχει μια τιμή απεργίας που είναι τουλάχιστον ένα ποσό τιμής απεργίας χαμηλότερο από την τρέχουσα τιμή αγοράς του υποκείμενου αποθέματος της.Αν και μια τέτοια επιλογή δεν έχει εγγενή αξία, εξακολουθεί να έχει μια χρονική τιμή με βάση την ημερομηνία λήξης της.

Πολλοί επενδυτές αποτελούν τα πλεονεκτήματα της επένδυσης σε βαθιά κλήση ή τις επιλογές.Με πολλούς τρόπους, είναι παρόμοιο με την πραγματοποίηση επενδύσεων στα ίδια τα αποθέματα.Ωστόσο, τα οφέλη των επενδύσεων προαίρεσης σε σχέση με τις επενδύσεις μετοχών περιλαμβάνουν τη μόχλευση, τον περιορισμένο κίνδυνο και τις χαμηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις.Ένα άλλο όφελος είναι το μεγαλύτερο δυναμικό για κέρδος που σχετίζεται με βαθιά στις επιλογές χρημάτων.