Ano ang malalim sa pera?

Sa pananalapi, ang malalim sa pera ay nagpapahiwatig na ang presyo ng welga ng isang pagpipilian na malaki ay lumihis mula sa presyo ng stock ng pinagbabatayan na pag -aari sa isang kanais -nais na paraan.Para sa isang pagpipilian sa tawag na malalim sa pera, ang presyo ng welga ay mas mababa kaysa sa presyo ng stock.Sa kabilang banda, para sa isang pagpipilian na ilagay na malalim sa pera, ang presyo ng welga ay mas mataas kaysa sa presyo ng merkado ng stock.Sa parehong mga sitwasyong ito, ang may -ari ng pagpipilian ay nakatayo upang makakuha ng isang malaking kita kung ang pagpipilian ay isinasagawa.Upang makabuo ng isang malalim sa senaryo ng pera, ang presyo ng welga ay dapat na naiiba mula sa presyo ng merkado ng hindi bababa sa isang halaga ng presyo ng welga sa tamang direksyon, depende sa uri ng pagpipilian.Halimbawa, ang stock para sa Company X ay kasalukuyang nagbebenta ng $ 50 US dolyar (USD) bawat bahagi.Ang isang kasunduan sa pagpipilian sa tawag na may isang presyo ng welga na $ 25 USD at isang kasunduan sa pagpipilian na may welga na may $ 75 USD ay kapwa malalim sa pera.Kung ang may hawak ng tawag ay nagsasagawa ng kanyang pagpipilian, kumita siya mula sa pagbili ng stock ng Company X na nagkakahalaga ng $ 50 USD bawat bahagi para sa $ 25 USD lamang bawat bahagi.Ang may hawak ng PUT ay kumita din mula sa kanyang pagpipilian, na nagbebenta ng kanyang mga namamahagi sa $ 75 USD bawat bahagi kapag ang kasalukuyang halaga ay $ 50 USD bawat bahagi.Ang mga pagpipilian na malalim sa pera ay nagtataglay ng intrinsic na halaga, na kung saan ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at ang kasalukuyang presyo ng merkado, na madalas na nag -uudyok sa mga may hawak ng pagpipilian na magbebenta ng pagpipilian para sa intrinsic na halaga nito.

Ang ratio ng bakod, na kilala rin bilang Delta, ay isang ratio ng negosyo na naghahambing sa mga pagkakaiba -iba sa presyo ng merkado ng isang stock sa mga pagbabago sa pagtutugma sa intrinsic na halaga ng isang pagpipilian.Habang ang mga pagpipilian ay lumilipat nang mas malalim sa pera, ang ratio ng hedge ay lumapit sa isang halaga ng 1.0 para sa isang pagpipilian sa tawag at -1.0 para sa isang pagpipilian na ilagay.Nangangahulugan ito na para sa bawat $ 1 USD ang presyo ng merkado ng isang pagtaas ng stock, ang halaga ng pagpipilian ng tawag ay nagdaragdag din ng $ 1 USD.Para sa isang pagpipilian na ilagay, ang eksaktong kabaligtaran ay totoo, na may bawat pagtaas ng $ 1 USD sa pinagbabatayan na presyo ng stock na naitugma sa pamamagitan ng isang pagbaba ng $ 1 USD sa halaga ng pagpipilian ng ilagay.

Ang mga pagpipilian ay maaari ring ilipat ang malalim sa pera.Sa ganitong kaso, ang isang pagpipilian sa tawag ay may isang presyo ng welga na hindi bababa sa isang halaga ng presyo ng welga na mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado ng pinagbabatayan nitong stock.Sa kabaligtaran, ang isang pagpipilian na ilagay na malalim sa pera ay may isang presyo ng welga na hindi bababa sa isang halaga ng presyo ng welga na mas mababa kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado ng pinagbabatayan nitong stock.Bagaman ang isang pagpipilian ay walang halaga ng intrinsic, mayroon pa rin itong halaga ng oras batay sa petsa ng kapanahunan nito.

Maraming mga namumuhunan ang nagbabayad ng mga pakinabang ng pamumuhunan nang malalim sa tawag sa pera o maglagay ng mga pagpipilian.Sa maraming mga paraan, ito ay katulad ng paggawa ng mga pamumuhunan sa mga stock mismo.Ang mga benepisyo ng mga pamumuhunan ng pagpipilian na nauugnay sa mga pamumuhunan sa stock, gayunpaman, ay kasama ang pagkilos, limitadong panganib, at mas mababang mga kinakailangan sa kapital.Ang isa pang benepisyo ay ang mas malaking potensyal para sa kita na nauugnay sa malalim sa mga pagpipilian sa pera.