Tiền sâu là gì?

Trong tài chính, sâu trong tiền chỉ ra rằng giá thực hiện của một tùy chọn lệch về giá cổ phiếu của tài sản cơ bản một cách thuận lợi.Đối với một tùy chọn cuộc gọi sâu trong tiền, giá đình công thấp hơn đáng kể so với giá cổ phiếu.Mặt khác, đối với một tùy chọn đặt sâu trong tiền, giá đình công cao hơn đáng kể so với giá thị trường của cổ phiếu.Trong cả hai tình huống này, người giữ tùy chọn sẽ kiếm được lợi nhuận đáng kể nếu tùy chọn được thực hiện.Để hình thành một sâu trong kịch bản tiền, giá đình công phải khác với giá thị trường với ít nhất một giá trị giá cả theo đúng hướng, tùy thuộc vào loại tùy chọn.Ví dụ, cổ phiếu cho Công ty X hiện đang bán với giá 50 đô la Mỹ (USD) mỗi cổ phiếu.Một thỏa thuận tùy chọn cuộc gọi với giá đình công là 25 đô la USD và thỏa thuận tùy chọn đặt với giá đình công là 75 USD đều sẽ sâu trong số tiền.Nếu người giữ cuộc gọi thực hiện tùy chọn của mình, anh ta có lợi từ việc mua cổ phiếu của Công ty X trị giá $ 50 USD mỗi cổ phiếu chỉ với $ 25 USD mỗi cổ phiếu.Chủ sở hữu Put cũng lợi nhuận từ tùy chọn của mình, bán cổ phiếu của mình với giá 75 USD mỗi cổ phiếu khi giá trị hiện tại chỉ là 50 USD mỗi cổ phiếu.Các tùy chọn sâu trong số tiền sở hữu giá trị nội tại, đó là sự chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại, thường khiến người nắm giữ tùy chọn phải bán tùy chọn cho giá trị nội tại của nó.Tỷ lệ hàng rào, còn được gọi là Delta, là tỷ lệ kinh doanh so sánh các biến thể trong giá thị trường của một cổ phiếu với các thay đổi phù hợp về giá trị nội tại của một tùy chọn.Khi các tùy chọn chuyển sâu hơn vào tiền, tỷ lệ hàng rào sẽ tiếp cận giá trị 1.0 cho tùy chọn cuộc gọi và điều1.0 cho tùy chọn đặt.Điều này có nghĩa là với mỗi $ 1 USD giá thị trường của một cổ phiếu tăng, giá trị tùy chọn cuộc gọi cũng tăng $ 1 USD.Đối với một tùy chọn đặt, điều ngược lại chính xác là đúng, với mỗi mức tăng 1 USD trong giá cổ phiếu cơ bản được khớp với mức giảm 1 USD trong giá trị tùy chọn đặt.Tùy chọn cũng có thể di chuyển sâu ra khỏi tiền.Trong trường hợp như vậy, một tùy chọn cuộc gọi có giá thực hiện ít nhất một mức giá tấn công cao hơn giá thị trường hiện tại của cổ phiếu cơ bản của nó.Ngược lại, một tùy chọn đặt sâu trong số tiền có giá thực hiện ít nhất một mức giá tấn công thấp hơn giá thị trường hiện tại của cổ phiếu cơ bản của nó.Mặc dù một tùy chọn như vậy không có giá trị nội tại, nhưng nó vẫn có giá trị thời gian dựa trên ngày đáo hạn của nó.Nhiều nhà đầu tư chào mời những lợi thế của việc đầu tư vào sâu vào cuộc gọi tiền hoặc đặt các tùy chọn.Theo nhiều cách, nó tương tự như đầu tư vào các cổ phiếu.Tuy nhiên, lợi ích của các khoản đầu tư tùy chọn liên quan đến đầu tư chứng khoán, tuy nhiên, bao gồm đòn bẩy, rủi ro hạn chế và yêu cầu vốn thấp hơn.Một lợi ích khác là tiềm năng lợi nhuận lớn hơn liên quan đến sâu trong các tùy chọn tiền.