Mi az a helyreállítási csere?

A helyreállítási csere egy olyan megállapodás, amely lehetővé teszi a felek számára, hogy cseréljék vagy cseréljék a rögzített helyreállítási rátát a valódi helyreállítási ráta esetén.Ez általában akkor zajlik, amikor valamilyen típusú hitelesemény történt, amely a csere életképes megközelítést teszi az érintett felek számára.Időnként helyreállítási zár néven ismert ez a típus típusa nagyobb valószínűséggel fordul elő, ha az érintett kredit közel állnak.

Az egyik legegyszerűbb módja annak, hogy megértsük a helyreállítási cserealkotást, ha figyelembe vesszük egy olyan társaságot, amely a múltban kötvényeket bocsátott ki, de most olyan cash flow -problémákat tapasztal, amelyek negatív hatással vannak az üzleti művelet likviditására.Itt a hangsúly arra irányul, hogy a társaság milyen típusú százalékot fizet mind a jelenleg aktív kötvényproblémákért.Feltételezve, hogy a helyreállítási cserét nulla áron adják ki, a stratégia csak akkor jelent meg, ha a vállalat nem teljesíti a kötvényeket.Ha a vállalat mulasztást végez, akkor a csere megkezdődik, és a befektetők legalább megtérítik befektetéseik egy részét, bár a tőke feletti bármi megszerzésének esélye rendkívül vékony.

Általában a helyreállítási alapértelmezett csereek a piac egy részét alkotják, amely a kötvényekkel kapcsolatos kérdésekre összpontosít, amelyek viszonylag nagy potenciállal bírnak az alapértelmezett értékbe.Azok a spekulánsok, akik hajlandóak feltételezni, hogy a kockázat választhat, a kérdésekbe vásárolhat.Ha a kötvények végül nem kerülnek alapértelmezésbe, akkor semmit sem veszítenek.Ha a kibocsátó társaságok nem tudják tiszteletben tartani a kötvények feltételeit, és mulasztásba kerülnek, akkor a spekulátornak elveszíti befektetésének egy részét, ha az eredeti befektető gyakorolja a helyreállítási cserét.

Míg a helyreállítási csere elősegíti a nemteljesítéshez kapcsolódó kockázat ellensúlyozását bizonyos mértékben, a befektetők általában jól járnak a garantált kötvényekkel kapcsolatos kérdésekhez.A garancia általában olyan biztosítás formájában történik, amelyet a kötvénykibocsátásban vesznek fel, és amelyet a kibocsátó tart fenn.Biztosított kötvénykibocsátással a befektető biztosított legalább az eredeti befektetés visszatérítéséről, és legalább némi megtérülést eredményezhet a befektetésről, még akkor is, ha a kötvény végül alapértelmezett helyzetbe kerül.Az ilyen típusú védelem jelenlétét a kibocsátók gyakran fontosnak tartják, mivel a biztosított kötvény sokkal nagyobb valószínűséggel vonzza a figyelmet a befektetőktől, mint a biztosítást, amely nem hordozza a biztosítást, még akkor isA kérdés eléri az érettséget.