Mi az a kiterjesztési kockázat?

A meghosszabbítási kockázat a jelzálogkölcsönökkel támogatott értékpapírokkal (MBSS) aggodalomra ad okot, miszerint a pénzeszközöket bezárják, ha a jelzálogkölcsönök úgy döntenek, hogy nem fizetnek előre vagy refinanszírozzák kölcsönüket.Az ilyen értékpapírokat gyakran azzal a feltételezéssel hozzák létre, hogy a 30 éves jelzálogkölcsönökből a legtöbbet előre fizetik vagy refinanszírozzák, mielőtt lejárnak.Így a részt vevő befektetők teljes 30 évre nem szándékoznak pénzeszközeiket a biztonságban hagyni.Ha a körülmények növelik a meghosszabbítási kockázat esélyét, az ilyen befektetéseket veszélyesebbé teheti a résztvevők számára.

Ez a kockázat akkor fordul elő, amikor a kamatlábak emelkednek, ami gyakran jó gazdaságban fordul elő.Az alacsony kamatlábú jelzálogkölcsönökkel rendelkező emberek egyértelműen nem ösztönzik a refinanszírozást, mivel ez valószínűleg magasabb kamatlábat eredményez.Lehet, hogy nincs különösebb szükségük vagy okuk a visszafizetésre, mert nem kell gyorsan felszámolniuk a magas kamatozású adósságot.Ha a kamatlábak trendje felfelé, a meghosszabbítási kockázat növekszik, és az MBS -be történő beruházás kevésbé vonzó javaslatokká válhat.Ez előkészítés útján fordulhat elő, ahol az adósok növelik a havi kifizetések méretét, hogy csökkentsék a kölcsönben maradt időt, vagy refinanszírozással.Ha ez nem fordul elő, az MBS értéke csökken.A biztonság eladásával elérhető kuponérték szintén esik.A befektetési csapdának következménye lehet, ha az emberek veszteség nélkül nem tudják eladni részvényeiket, és ehelyett meg kell várniuk az MBS -t.

A befektetők aggodalmukkal rendelkeznek a meghosszabbítási kockázat miatt, ha nagyon likvid eszközökre van szükségük.A jelzálogkölcsönökkel támogatott értékpapírokat és más fedezetlen adósságkötelezettségeket (CDO) a pénzügyi ágazatban használják a kockázat elosztására és az eszközök felszabadítására a további befektetési tevékenységekhez.Amikor az ágazatban végzett tevékenység elkezdi csökkenni, akkor nyugtalanságot okozhat a befektetők körében.Néhányan nem engedhetik meg maguknak, hogy várják meg, és felszámolják vagyonát, még akkor is, ha ez veszteséget jelent.Ez viszont pánikot és dominóhatást hozhat létre, mint a befektetők zsokéját az értelemben vett helyzetben, amely csökkenő piac lehet.

Az MBS kiterjesztési kockázata változhat.Az elemzők felülvizsgálhatják a jelenlegi piaci feltételeket és egyéb tényezőket a becslés megadása érdekében.Ez gyorsan megváltozhat a pénzügyi és politikai tendenciákra adott válaszként, amelyek a kamatlábak növekedését okozhatják.A hozzáértő és adaptív befektetők megpróbálják a piac előtt maradni, így nem fognak elkapni a csökkenő befektetéseket.