Rủi ro mở rộng là gì?

Rủi ro gia hạn là mối quan tâm với chứng khoán được bảo trợ thế chấp (MBSS) rằng các quỹ sẽ bị khóa nếu những người nắm giữ thế chấp quyết định không trả trước hoặc tái cấp vốn cho các khoản vay của họ.Các chứng khoán như vậy thường được tạo ra với giả định rằng trong một nhóm thế chấp 30 năm, hầu hết trong số họ sẽ được trả trước hoặc tái cấp vốn trước khi hết hạn.Do đó, các nhà đầu tư tham gia don don có ý định rời bỏ tiền của họ trong bảo mật trong 30 năm.Khi hoàn cảnh làm tăng cơ hội rủi ro gia hạn, nó có thể khiến các khoản đầu tư như vậy trở nên nguy hiểm hơn đối với người tham gia. Rủi ro này xảy ra khi lãi suất bắt đầu tăng, thường xảy ra trong một nền kinh tế tốt.Những người nắm giữ các khoản thế chấp có lãi suất thấp rõ ràng không có động lực tái cấp vốn, bởi vì làm như vậy có thể sẽ dẫn đến lãi suất cao hơn.Họ cũng có thể không có nhu cầu hoặc lý do cụ thể để trả nợ, bởi vì họ không cần phải loại bỏ một khoản nợ lãi suất cao một cách nhanh chóng.Khi xu hướng lãi suất trở lên, rủi ro gia hạn tăng và đầu tư vào MBS có thể trở thành một đề xuất ít hấp dẫn hơn. Các nhà đầu tư trong các quỹ như vậy thường mong đợi sẽ được hoàn trả chính nhanh hơn các điều khoản thực tế của khoản vay.Điều này có thể xảy ra thông qua trả trước, trong đó các con nợ tăng quy mô thanh toán hàng tháng của họ để giảm thời gian còn lại cho khoản vay hoặc thông qua tái cấp vốn.Khi điều này không xảy ra, giá trị của MBS giảm.Giá trị phiếu giảm giá có sẵn thông qua việc bán bảo mật cũng giảm.Một cái bẫy đầu tư có thể xảy ra, trong đó mọi người không thể bán cổ phần của họ mà không bị lỗ, và thay vào đó phải chờ đợi thời hạn của MBS.Chứng khoán được thế chấp và các nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp khác (CDO) được sử dụng trong ngành tài chính để phân phối rủi ro và giải phóng tài sản cho hoạt động đầu tư hơn nữa.Khi hoạt động trong lĩnh vực này bắt đầu giảm, nó có thể tạo ra sự bất ổn giữa các nhà đầu tư.Một số không đủ khả năng để chờ đợi nó, và cần thanh lý tài sản của họ ngay cả khi điều này có nghĩa là chịu tổn thất.Điều này đến lượt nó có thể tạo ra sự hoảng loạn và hiệu ứng domino khi các nhà đầu tư đấu tranh cho vị trí trong những gì họ cảm thấy có thể là một thị trường đang suy giảm. Mức độ rủi ro mở rộng trong MBS có thể khác nhau.Các nhà phân tích có thể xem xét các điều kiện thị trường hiện tại và các yếu tố khác để cung cấp ước tính.Điều này có thể thay đổi nhanh chóng để đáp ứng với các xu hướng tài chính và chính trị có thể khiến lãi suất tăng đột biến.Các nhà đầu tư hiểu biết và thích ứng cố gắng đi trước thị trường để họ không bị bắt gặp với các khoản đầu tư đang giảm.