Mi az a nem hatékony piac?

A nem hatékony piac az, amelyben a kereskedett tételek ára nem tükrözi az értékükre vonatkozó legjobb információkat.Egyes tételeket túlértékelni fognak, míg mások alulértékeltek.Következésképpen egyes befektetők nagyobb hozamot fognak felismerni, mint indokoltak, míg mások nagyobb kockázatot vállalnak a terveknél.Ilyen helyzet akkor merülhet fel, ha a vonatkozó üzleti információkat nem teszik közzé, vagy a kereskedelem tétele nem vonatkozik elegendő elemzésre.Az is akkor fordulhat elő, amikor a befektetők figyelmen kívül hagyják a releváns információkat, és a hype vagy az érzelmi reakció motiválja őket.

A hatékony piaci hipotézis (EMH) közvetlen ellentétben áll a nem hatékony piacgal.Ez a hipotézis azt állítja, hogy az olyan tételek értékei, mint például a készletek, a rendelkezésre álló legjobb információk ésszerű értékelésén alapulnak.Az állomány helytelen értékelése csak ideiglenesen létezhet, mielőtt a piac kiküszöböli az eltérést.Az EMH -ból következik, amely a szakértői elemzés miatt a piaci átlagnál nagyobb befektetésekhez vezet, nem szabad következetesen lehetséges.A magasabb hozamot csak akkor lehet lehetséges, ha magasabb kockázati beruházásokat hajtanak végre.Vannak olyan befektetők, akik hosszú távon következetesen felülmúlják a piaci átlagot.A piaci összeomlások és a részvénybuborékok, amelyek nagymértékben túlértékelték a részvényeket, azt sugallják, hogy a valós piacok sok szempontból viselkednek, mint például a nem hatékony piac.Ez a megközelítés megkísérli figyelembe venni az EMH -val ellentétes piaci magatartást, és nem magyarázható meg, ha a befektetőt ésszerű döntéseket hoznak.Vizsgálják az információk ütemét és bemutatását, valamint a piaci résztvevők jellemzőit.Ezeket olyan tényezőknek tekintik, amelyek befolyásolják az egyes befektetők döntéseit, ugyanúgy, mint a piac egészének iránya.

Az egyik ilyen tényezőt a piac pszichológiai állapotának vagy érzelmének nevezik.A hosszú távú tendenciák tanulmányozása példákat mutat a piaci fordulatokra, amelyek ellentétesek a racionális választási feltételezéssel.A Bandwagon -effektus arra késztetheti a befektetőket, hogy csatlakozzanak a hitükkel és elemzésükkel ellentétes trendhez.Hasonlóképpen, az egyébként a racionális befektetők pánik eladással járhatnak, amelyet a gazdasági veszteség megalapozatlan félelme táplál.Ezen pszichológiai állapotok bármelyike olyan árakhoz vezet, amelyek nem tükrözik a részvények valódi értékét, és nem hatékony piacot hoznak létre.Egy adott részvény eladásának előmozdítása nem az értékre, hanem a brókeri díjak növelése érdekében is hozzájárul a nem hatékony piachoz.Az ilyen etikátlan és illegális gyakorlatok olyan tényezők, amelyek túlmutatnak a piaci elmélet hatályán.Ezek azonban gyakoriak, és aláássák a befektető objektív elemzését.