Apa itu pasar yang tidak efisien?

Pasar yang tidak efisien adalah pasar di mana harga barang yang diperdagangkan tidak mencerminkan informasi terbaik yang tersedia mengenai nilainya.Beberapa item akan dinilai terlalu tinggi, sementara yang lain diremehkan.Akibatnya, beberapa investor akan menyadari pengembalian yang lebih besar daripada yang dibenarkan sementara yang lain akan bertanggung jawab terhadap risiko yang lebih besar dari yang direncanakan.Situasi seperti itu dapat muncul ketika informasi bisnis yang relevan tidak diungkapkan atau item yang diperdagangkan belum dikenakan analisis yang cukup.Ini juga dapat terjadi ketika investor mengabaikan informasi yang relevan dan dimotivasi oleh hype atau respons emosional.

Hipotesis pasar yang efisien (EMH) sangat kontras dengan pasar yang tidak efisien.Hipotesis ini menegaskan bahwa nilai -nilai item seperti stok akan didasarkan pada evaluasi rasional dari informasi terbaik yang tersedia.Penilaian yang salah untuk saham hanya bisa ada sementara sebelum pasar menghilangkan perbedaan.Ini mengikuti dari EMH bahwa pengembalian investasi yang lebih besar dari rata -rata pasar karena analisis ahli tidak boleh secara konsisten.Pengembalian yang lebih tinggi hanya mungkin dengan melakukan investasi risiko yang lebih tinggi.

diterima secara luas sebagai model teoritis, ada kontroversi yang cukup besar dalam menerapkan EMH ke pasar nyata.Ada investor yang secara konsisten mengungguli rata -rata pasar dalam jangka panjang.Kecelakaan pasar dan gelembung saham, saham yang terlalu dinilai terlalu tinggi, akan menyarankan bahwa pasar dunia nyata berperilaku dalam banyak hal seperti pasar yang tidak efisien.

Ekonomi perilaku berupaya menjelaskan keputusan yang mengarah ke pasar yang tidak efisien dalam hal faktor psikologis dan emosional.Pendekatan ini berupaya memperhitungkan perilaku pasar yang bertentangan dengan EMH dan tidak dapat dijelaskan jika investor diasumsikan membuat pilihan rasional.Kecepatan dan presentasi informasi bersama dengan karakteristik peserta pasar dipelajari.Ini dipandang sebagai faktor yang mempengaruhi keputusan investor individu dan sumur sebagai arah pasar secara keseluruhan.

Salah satu faktor tersebut disebut sebagai keadaan psikologis atau sentimen pasar.Studi tren jangka panjang memberikan contoh belokan pasar yang bertentangan dengan asumsi pilihan rasional.Efek kereta musik dapat menyebabkan investor bergabung dengan tren yang bertentangan dengan keyakinan dan analisis mereka.Demikian pula, jika tidak, investor yang rasional dapat disapu dalam penjualan panik, didorong oleh ketakutan yang tidak berdasar akan kerugian ekonomi.Salah satu dari negara -negara psikologis ini mengarah pada harga yang tidak mencerminkan nilai sebenarnya dari saham dan menciptakan pasar yang tidak efisien.

Menahan atau memalsukan informasi perusahaan untuk meningkatkan kondisi keuangan yang dirasakannya dapat mengakibatkan penilaian saham yang tidak akurat.Mempromosikan penjualan saham tertentu bukan pada nilainya tetapi untuk meningkatkan biaya pialang juga berkontribusi pada pasar yang tidak efisien.Praktik yang tidak etis dan ilegal seperti itu adalah faktor -faktor di luar cakupan teori pasar.Mereka, bagaimanapun, umum dan merusak analisis objektif investor.