Mi az a fordított hozamgörbe?

Hagyományosan a hosszú távú befektetések magasabb kamatlábakat fizetnek, mint a rövid távú befektetések.Ha a befektetők elveszítik a bizalmat a hosszú távú gazdasági helyzetben, akkor nagyobb a kereslet a rövid távú befektetések iránt.Ez a kereslet rövid távú befektetésekhez vezethet, amelyek magasabb kamatlábakat vagy hozamokat fizetnek, mint a hosszú távú befektetések.Ebben a helyzetben egy fordított hozamgörbe létezik.Egyes befektetők és közgazdászok úgy vélik, hogy a fordított hozamgörbe a recesszió előrejelzője.A legtöbb pénzügyi szakértő egyetért azzal, hogy a 3 hónapos kincstárjegy és a 10 éves kincstári kötvényhozam közötti különbség a jelenlegi hozamgörbe jó mutatója.Általában minél hosszabb a befektetési idő, annál nagyobb a kockázat.A kockázat kompenzálására magasabb kamatlábat fizetnek.Ha egy 3 hónapos biztonság magasabb kamatlábat fizet, mint a 10 éves biztonság, akkor fordított hozamgörbe létezik.

Egy fordított hozamgörbe néha recesszióhoz vezetett az Egyesült Államokban.Például a hozamgörbe fordított 2006 augusztusában, és a recesszió 2007 decemberében kezdődött. Fontos, hogy megjegyezzük a többi alapvető tényezőt, amelyek ehhez a recesszióhoz vezettek.Ez idő alatt az otthoni értékeket és a megfelelő jelzáloggal fedezett biztonsági értékeket durván felfújták.

A bankok és más pénzügyi intézmények pénzügyi stabilitása, amelyeket ezekbe az értékpapírokba fektettek be, összeomlott.Az instabilitás más vállalatokra csapódott be, és a munkanélküliség jelentősen megnőtt.A gazdaság iránti bizalom hiánya követte, és recessziót váltott ki.Ebben az esetben a fordított hozamgörbe megelőzte a recessziót.A lapos hozamgörbe általában azt jelzi, hogy a fordított hozamgörbe követi.Amint a rövid távú befektetési hozam meghaladja a hosszú távú befektetési hozamokat, a hozamgörbe megfordul.Például, amikor a helyi bankban vagy a hitelszövetkezetben egy 6 hónapos betéti igazolás (CD) magasabb kamatlábat fizet, mint egy 12 hónapos CD, a hozamgörbe meg van fordítva.a hosszú távú gazdasági egészségbe vetett bizalom.Ahhoz, hogy a fordított hozamgörbe létezzen, általában magas a kereslet a rövid távú befektetések iránt.A fordított hozamgörbe néha előzte meg a recessziót, de nem mindig.Noha a 2006 -os fordított hozamgörbét egy 2007 végén tartott recesszió követte, az 1966 -ban fordított hozamgörbe és 1998 -ban egy lapos hozamgörbe nem vezette a recesszióhoz.