Apa itu kurva hasil terbalik?

Secara tradisional, investasi jangka panjang membayar suku bunga yang lebih tinggi daripada investasi jangka pendek.Jika investor kehilangan kepercayaan pada iklim ekonomi jangka panjang, mungkin ada permintaan yang lebih tinggi untuk investasi jangka pendek.Permintaan ini dapat menyebabkan investasi jangka pendek membayar suku bunga yang lebih tinggi, atau hasil, dari investasi jangka panjang.Dalam situasi ini, ada kurva hasil terbalik.Beberapa investor dan ekonom percaya bahwa kurva hasil terbalik adalah prediktor resesi.

Secara khusus, kurva hasil adalah perbedaan antara hasil investasi jangka pendek dan jangka panjang dari sekuritas Treasury Amerika Serikat.Sebagian besar pakar keuangan sepakat bahwa perbedaan antara RUU Treasury 3 bulan dan hasil obligasi Treasury 10 tahun adalah indikator yang baik dari kurva hasil saat ini.Biasanya, semakin lama jangka waktu investasi, semakin tinggi risikonya.Suku bunga yang lebih tinggi dibayarkan untuk mengimbangi risiko ini.Jika keamanan 3 bulan membayar tingkat bunga yang lebih tinggi dari keamanan 10 tahun, kurva hasil terbalik akan ada.

Kurva hasil terbalik kadang-kadang menyebabkan resesi di Amerika Serikat.Misalnya, kurva hasil terbalik pada Agustus 2006 dan resesi dimulai pada Desember 2007. Penting untuk juga mencatat faktor -faktor mendasar lainnya yang menyebabkan resesi ini.Selama waktu ini, nilai rumah dan nilai-nilai keamanan yang didukung hipotek yang sesuai meningkat.

Stabilitas keuangan bank dan lembaga keuangan lainnya yang banyak diinvestasikan dalam sekuritas ini runtuh.Ketidakstabilan mengalir ke perusahaan lain dan pengangguran naik secara signifikan.Kurangnya kepercayaan pada ekonomi secara keseluruhan mengikuti dan memicu resesi.Dalam hal ini kurva hasil terbalik mendahului resesi.

Ketika konsumen dan investor institusi mulai melihat hasil investasi jangka pendek yang sama dengan hasil investasi jangka panjang, ini merupakan kurva hasil datar.Kurva hasil datar umumnya merupakan tanda yang akan diikuti oleh kurva hasil terbalik.Segera setelah hasil investasi jangka pendek menyalip hasil investasi jangka panjang, kurva hasil terbalik.Misalnya, ketika sertifikat deposito 6 bulan (CD) di bank lokal atau serikat kredit membayar suku bunga yang lebih tinggi daripada CD 12 bulan, kurva hasil terbalik.

Kurva hasil terbalik dapat menunjuk ke kekurangan keseluruhan secara keseluruhan kurangkepercayaan pada kesehatan ekonomi jangka panjang.Agar kurva hasil terbalik ada, biasanya ada permintaan tinggi untuk investasi jangka pendek.Kurva hasil terbalik terkadang mendahului resesi, tetapi tidak selalu.Meskipun kurva hasil terbalik tahun 2006 diikuti oleh resesi akhir 2007, kurva hasil terbalik pada tahun 1966 dan kurva hasil datar pada tahun 1998 tidak menyebabkan resesi.