Berapa istilah struktur suku bunga?

Dikenal lebih akrab sebagai kurva hasil, istilah struktur suku bunga memplot hubungan antara waktu, atau istilah, dengan jatuh tempo dan hasil untuk jatuh tempo berbagai sekuritas utang pendapatan tetap.Istilah struktur suku bunga adalah cerminan dari pandangan peserta pasar tentang kegiatan ekonomi dan tingkat inflasi serta kondisi penawaran dan permintaan di pasar sekuritas utang.Dianggap bebas risiko dan likuid, hasil hingga jatuh tempo masalah keamanan Treasury AS terbaru, dari tiga bulan hingga tiga puluh tahun hingga jatuh tempo, biasanya digunakan untuk menghasilkan struktur istilah tolok ukur suku bunga.Kurva hasil ini, atau variasi yang dikenal sebagai kurva hasil spot, digunakan untuk memberi harga sekuritas utang dari semua jenis menggunakan analisis arus kas yang didiskontokan.Jangka waktu struktur suku bunga juga berfungsi sebagai tolok ukur untuk penetapan harga dan mengevaluasi sekuritas utang lainnya dan suku bunga, seperti obligasi perusahaan, sekuritas yang didukung hipotek, dan suku bunga pinjaman antar bank.

Teknik interpolasi digunakan untuk membuat kurva hasil yang halus dengan mengisi celah antara titik diskrit.Bentuk jangka waktu struktur suku bunga berubah secara terus -menerus dengan variasi dalam permintaan dan penawaran untuk sekuritas perbendaharaan AS dan kontrak derivatif.Secara umum, beberapa bentuk apa yang dikenal sebagai kurva hasil normal berlaku.Kurva hasil normal miring ke atas, yaitu, suku bunga lebih tinggi lebih lama jangka waktu untuk jatuh tempo.Ini mencerminkan ekspektasi normal dari pihak investor untuk hasil yang lebih tinggi mengingat ketidakpastian yang lebih besar dan risiko yang dianggap sebagai persyaratan untuk kematangan memanjang.

Kadang -kadang, istilah struktur suku bunga dapat mengambil aspek datar, yang dikenal sebagai kurva hasil datar.Ini mungkin menunjukkan ketidakpastian investor tentang arah dan arah suku bunga di masa depan atau periode transisi yang didorong oleh perubahan harapan.Perataan kurva hasil biasanya terjadi ketika suku bunga jangka pendek naik sementara suku bunga jangka panjang turun.Ketika kurva hasil datar, investor dapat mengoptimalkan trade-off antara risiko dan pengembalian dengan membeli sekuritas pendapatan tetap dengan risiko paling sedikit atau kualitas kredit tertinggi.

Kurva hasil terbalik adalah kejadian yang jarang di mana hasil dari pendapatan jangka pendek, sekuritas Treasury AS lebih tinggi dari rekan jangka panjangnya.Kurva hasil terbalik menunjukkan bahwa pasar mengharapkan suku bunga menurun semakin jauh ke masa depan berlangsung.Juga karakteristik dari lingkungan semacam itu adalah meningkatnya tingkat sekuritas Treasury AS jangka pendek, biasanya karena pengetatan kebijakan moneter yang signifikan oleh Federal Reserve.Kurva hasil terbalik juga ditafsirkan sebagai tanda perlambatan ekonomi atau kontraksi yang akan datang.